市场恐慌加剧，DeFi与AI Agent成焦点

市场概览

🔥市场情绪：恐慌加剧

当前市场如同一场狂风暴雨，情绪指数从53%狂跌至7%，且美联储的鹰派发声（降息预期从4次缩减至2次）引发了近10亿美元的强制平仓，市场正经历猛烈的去杠杆化。

💰DeFi生态：微幅下滑

DeFi板块的总锁仓价值（TVL）首次在近两个月内出现负增长，降幅为2.21%。不过，稳定币的市值依旧在上涨（USDT +0.55%，USDC +1.44%），这说明尽管市场在调整，基础流动性依然源源不断流入，像机枪池这种稳定收益项目依然备受青睐。

🤖AI Agent：逐渐成熟

AI Agent赛道的市场规模已达到99亿美元，投资重心也从投机性的AI Meme币转向基础设施建设，表明市场正在向成熟迈进，项目方向越来越理性和实用。

🐸Meme币：热度降温

Meme币市场的热情显著减退，资金大量撤离，显示出市场投机情绪的降低，投资者开始追求更具实质应用价值的项目，这可能标志着Meme币热潮的阶段性结束。

🔗公链：抗跌先锋

在市场剧烈波动中，公链板块展现了强大的抗跌性，成为投资者的避风港，这反映了市场对基础设施的信心依然稳固。

🎄未来展望：谨慎乐观

随着圣诞假期临近，市场流动性预计会有所减少，建议投资者采取防御性配置策略，以BTC、ETH为主，同时可以关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目，但需警惕假期期间可能出现的波动风险。

市场情绪指数分析

· 市场情绪指数从上周的53%跌至7%，已处于极度恐慌状态。

· 本周Altcoin表现不如基准指数，走势显著下跌。由于杠杆头寸影响，市场出现了超过10亿美元的强制平仓，多头持仓去杠杆化显著。考虑到当前市场结构，短期内Altcoin将与基准指数保持同步，独立行情的可能性较低。

· 当Altcoin处于极度恐慌区间时，通常会出现向上的反弹。

总体市场走势概述

· 本周加密货币市场整体呈现下跌趋势，情绪指数依旧处于极度恐慌之中。 · DeFi 热度：相关的加密项目表现抢眼，市场对基础收益的关注度持续攀升。

· AI Agent 赛道：本周舆情升温，投资者开始积极探索下一个市场潜力点。

· Meme 赛道：本周普遍下滑，资金流出 Meme 币项目，显示出市场对其的热情逐渐降温。

热点赛道

AI Agent

本周大盘在下行，各个赛道都难逃颓势，尽管 AI Agent 赛道的代币价格也在下跌，但讨论热度却是最高的。之前大家的目光主要锁定在带有 AI Agent 的 Meme 代币上，现在逐渐转向了 AI Agent 的基础设施建设。

传统 VC 项目不受青睐，Meme 项目也未能带来持久增长，因此 AI Agent 赛道有望引领未来市场发展。这个赛道不仅包括 AI Meme，还涵盖了 AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra 等多个领域，能够与 AI Agent 形成紧密结合。毕竟，区块链项目本质上都是智能合约的体现，而 AI Agent 的出现就是为了增强这些智能合约的表现。所以，AI Agent 与加密货币的结合真是绝配。

市值排名前五的 AI Agent 项目：

DeFi 赛道

TVL 增长排名

过去一周，市场项目 TVL 涨幅前五名（不含 TVL 低于 3000 万美元的项目），数据来源：Defilama

VaultCraft（VCX）：（推荐指数：2 星）

· 项目简介：VaultCraft 是一个基于 Algorand 的公链项目，旨在降低参与者在存储和启动网络时的成本，设计利用了 Algorand 的权益证明（Proof-of-Stake）共识协议。 · 最新发展：VaultCraft 本周推出了基于 Lido Finance 的 stETH 4X 杠杆 Looper，支持 Base、Arbitrum、Optimism 以及 Ethereum 等多条链的部署。通过 Chainlink CCIP，用户可以实现从 L2 到主网的直接质押，收益高达 7%+ APY！此外，VaultCraft 还与 Matrixport 合作，获得了 1000 BTC 的托管业务，助力 TVL 快速增长。同时也与 Safe 和 CoWSwap 达成了战略合作，真的是一波好操作呀！🚀

Hyperliquid（HYPE）：（推荐指数：5 星）

· 项目简介：Hyperliquid 是一个高性能去中心化金融平台，专注于永续合约及现货交易。它基于自家的高性能 Layer 1 区块链，采用 HyperBFT 共识算法，每秒最高可处理 20 万笔订单，速度飞起！⚡️

· 最新发展：本周市场波动剧烈，周三前大盘频创新高，但周四美联储会议后整体大幅下跌。这种波动为想通过合约交易获利的用户提供了绝佳机会，很多链上用户涌入 Hyperliquid 交易，未平仓合约数量超过 43 亿美元。此外，Hyperliquid 还新增了 VIRTUAL、USUAL、PENGU 等热门币种的杠杆交易功能，最高支持 5 倍杠杆，吸引了更多用户参与！💰

Resolv（未发币）：（推荐指数：2 星）

· 项目简介：Resolv 是一个 Delta 中性稳定币项目，围绕市场中性投资组合的代币化展开。这个架构经济上可行且独立于法币的收益来源，为流动性提供者带来有竞争力的回报。 · 最新发展：本周，Resolv 完成了与 Base 的整合，👀让交易成本大幅下降，交易速度也飞快提升！通过 Euler Finance，推出了 USR、USDC 和 wstUSR 的借贷服务，还在 Aerodrome 上架了 USR-USDC 流动性池。同时，Spectra YT 的收益积分调整为每日 15 点，优化了奖励机制，启动了 Grants 计划并确认了首批 3 位获奖者。通过与 Base、Euler Finance 和 Aerodrome 等项目的紧密合作，平台在 DeFi 领域的竞争力更上一层楼。

微小发报道

Babylon（未发币）：（推荐指数：5 星）

· 项目简介：Babylon 项目旨在利用比特币的安全性来增强其他权益证明区块链的安全性。它的核心理念是通过无信任质押机制激活闲置的比特币资产，解决比特币持有者对资产安全的追求与参与高回报项目的矛盾。

· 最新发展：尽管本周市场价格波动剧烈，BTC 却表现坚挺，依旧维持高位。用户对 BTC 的未来发展持乐观态度，纷纷选择基于 BTC 的生息项目来解放持有的流动性。Babylon 本周通过与 Layeredge 的合作，深化了 ZK 可扩展性技术的应用，并与 Sui 建立战略伙伴关系，推进模块化生态系统的建设。

微小发报道

Lista DAO（LISTA）：（推荐指数：3 星）

· 项目简介：Lista DAO 是一个建立在 BSC 链上的流动性质押和去中心化稳定币项目，旨在为用户提供加密资产质押收益和去中心化稳定币 LISUSD 的借贷服务。 · 最新发展：本周，微小发报道，Lista DAO 新推出了 Gauge Voting 和 Bribe Market 功能，允许 veLISTA 持有者参与流动性池 LISTA 的排放决策。还与 48Club_Official 和 defidotapp 签署了战略合作协议，特别是在 BNBChain 生态系统中探索新机会。同时，LIP #012 提案也在推动 PumpBTC 作为创新区的抵押品整合。为了吸引用户，Lista DAO 每周提供约 23 万美元的 veLISTA 奖励分配和高 APR 的复利激励，借贷利率更是竞争力十足，达到 5.25%。此外，本周与 FDLabsHQ 联合开展了总额 7,000 USDT 的冬季活动，并为 BNBChain 持有者提供 slisBNB 和 clisBNB 的空投机会。

可以看出，本周 TVL 增长显著的项目主要集中在稳定币收益领域（机枪池）。

赛道整体表现

· 稳定币市值稳步增长： USDT 从上周的 1451 亿美元上升至 1459 亿美元，增幅为 0.55%；USDC 也从 415 亿美元增至 421 亿美元，增幅达到 1.44%。尽管本周市场出现下跌，但无论是以非美国市场为主的 USDT 还是以美国市场为主的 USDC 均实现了增长，这表明资金依然在持续流入市场。

· 流动性逐步增加： 随着降息的持续，传统市场的无风险套利利率在下降，而链上 DeFi 项目的套利利率因加密货币资产价值提升而上升，回归 DeFi 将成为一个极好的选择。

DeFi 各个赛道 TVL（数据来源：https://defillama.com/categories）

· 资金情况： DeFi 项目的 TVL 从上周的 541 亿美元降至 529 亿美元，这是近两个月首次出现负增长，降幅为 2.21%。主要原因是本周市场大幅下跌，导致不少合约及贷款被迫清算，从而使 DeFi 赛道中的 TVL 下降，打破了之前两个月的持续上涨趋势。接下来两周需重点关注整体 TVL 的变化，观察下跌趋势是否会持续。

深度剖析

上涨驱动力： 本轮上涨的主要推手可以这样理解：牛市周期的到来让流动性需求飙升，进而推动基础借贷利率走高，进而扩展了 DeFi 协议中的套利策略收益空间。

详细分析如下：

• 市场环境：牛市周期使整体流动性需求提升📈

• 利率端：基础借贷利率上升，表明市场对资金的定价预期变动💰

• 收益端：循环套利策略的收益率提升，协议内生收益显著改善，这一传导机制加固了 DeFi 板块的内在价值支撑，形成了良性增长动能🚀

潜在风险： 尽管市场近期处于上涨趋势，投资者却过于关注收益率和借贷杠杆，忽视了潜在的下跌风险。美联储意外将原定明年4次降息调整为2次后，市场迅速回落，导致超10亿美元的合约和借贷资产被爆仓，给投资者带来了损失⚠️。这种爆仓风险可能引发连环清算，进一步压低价格，更多资产面临清算。

其他赛道表现

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公链

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过去一周市场公链 TVL 涨幅前5名（未计入 TVL 较小的公链），数据来源：Defilama

Hyperliquid： 本周市场波动剧烈，周三之前大盘不断创新高，周四美联储会议结束后，整体出现大幅下跌。剧烈波动为合约交易获取高额收益的用户创造了良好交易环境，许多链上用户纷纷涌入 Hyperliquid，未平仓合约数量突破43亿美元。Hyperliquid 也顺应市场需求，新增了 VIRTUAL、USUAL、PENGU 等多个热门币种交易对的杠杆交易功能，最高支持5倍杠杆，吸引众多链上用户参与交易🤝。

Bitcoin： 本周大盘前半周创下新高，但周四后出现显著下跌，整体市场价格普遍下滑。BTC 在跌幅上相对较小，用户避险心态下纷纷买入 BTC，市场用户对 BTC 后市表现更加看好，坚定持有 BTC。在持有 BTC 的过程中，许多人选择将其投入 BTCFi 项目获取额外收益，这也导致 Bitcoin 的 TVL 迎来了上涨📊。 本周 BNB Chain 新加入了好几个闪亮项目，像 Seraph_global、SpaceIDProtocol 和 cococoinbsc，正在全力推动 AI 和 Web3 在游戏领域的结合💥。同时，平台也在大力支持 Meme 项目，通过 Meme Heroes LP 计划为 CHEEMS 和 $HMC 提供了 50,000 美元的流动性支持💰。此外，他们还推出了每日 Memecoin 空投计划，涉及 GOUT、MALOU、BUCK、$WHALE 等项目，并发起了总额 20 万美元的 Meme Innovation 比赛，真是热闹非凡啊！

AILayer 这周主要忙着社区运营和生态合作，和 OrochiNetwork 搞了个 Giveaway 活动🎉；推出了 Mini App 排行榜活动，提升用户参与度。通过 "Would You Rather Challenge" 和 "Riddle of the Week" 等互动活动，持续吸引社区成员的参与。同时，他们还举办了主题为 "AILayer 如何用 AI 革命化比特币" 的 EP31 AMA，展示了项目在 AI 与区块链结合方面的远大愿景🚀。

Mantle 在本周也不甘示弱，成功集成 Compound III，带来了 $USDe 借贷功能，并支持 ETH 和 BTC 作为抵押资产💵。他们还把 Mantle Scouts Program 扩展到 40 位行业顶尖 Scout，推出了 Mantle Meetup 计划，并发起了总额高达 100 万枚 MNT 的 Moe's Rager 大型激励活动。通过 Yield Lab 项目，成功吸引了超过 11 万用户参与，累计产生了 250 万笔交易，给 Mantle 带来了可观的链上流量📈。

涨幅榜概况

过去一周，市场代币涨幅前 5 名（未计入交易量过小的代币和 meme 币），数据来源：Coinmarketcap📊。本周涨幅榜明显呈现出公链赛道的集中特征，涨势喜人！ 微小发报道：
UXLINK 本周宣布与 DuckChain 达成战略合作，并获得 UFLY_Labs 的投资支持，共同推动社交增长层 (SGL) 的建设。LINE 平台的用户数量已突破 200 万，同时 UXLINK 在 Upbit 交易对中创造了历史新高。为了吸引更多用户，UXLINK 还推出了总额达到 50 万美元的大规模空投活动，覆盖了 20 多个 Web3 项目，并通过与 OKX 等交易平台的联动活动，持续扩大影响力。🚀

USUAL 本周推出了创新的 USD0++ 持有者激励金库和 delta-neutral 策略，提供高达 76%-82% 的 APY 收益率。与此同时，在 Curve 的 USD0/USD0++ 和 USD0/USDC 池中保持稳定的高收益表现，平均收益率超过 50%。Usual 的 TVL 近期实现了飞速增长，从 750M 美元涨至 800M 美元，第三周奖励计划结束后展现出 TVL 上涨 44%，而 minting 速率下滑 28%，这为 USUAL 代币带来了通缩效应。此外，Usual 项目方强调，90% 的代币分配给社区，并且 DAO 保留 100% 收入的透明运营模式。💰

MOCA 本周发布了 Moca 3.0 版本，推出了"一体化账户"概念及 AIR Kit，旨在解决 Web3 用户身份碎片化的问题。同时，Moca 与 SK Planet 达成重要合作，将 Moca 整合进 OK Cashbag 应用，成功触达 2800 万韩国用户群体。此外，代币 MOCA 即将在 Upbit 和 Bithumb 两大韩国主流交易所上线。通过与 Nifty Island 的深入合作，以及推出 Fixed Mode 优化 MocaDrop 机制，Moca 显著提升了用户体验和生态参与度。🌟 本周市场动态 📈：

1. 市场波动：整体市场经历了剧烈波动，周三前大盘不断攀升，但周四美联储会议后，整体却大幅下跌。这种剧烈变化为想要参与合约交易的用户带来了绝佳的机会，纷纷加入 Hyperliquid，导致未平仓合约数量突破了 43 亿美元。为了响应市场需求，Hyperliquid 新增了 VIRTUAL、USUAL、PENGU 等多个热门币种的杠杆交易功能，最高支持 5 倍杠杆，这吸引了大量链上用户参与。

2. Velodrome 合作：Velodrome 本周与 Sony Block Solutions Labs 的 Soneium 平台达成合作，将其扩展至基于 Optimism Superchain 的新一代 Layer 2 解决方案。同时，在流动性建设方面也取得了显著进展，inkonchain 锁定了 2.5M veVELO，并提供了 1.4M 美元的激励资金，此外还为 Mode Network 的代理代币提供了流动性支持。

🎉 Meme 代币涨幅榜 🎉

本周，Meme 项目受市场下跌影响较大，前半周未能跟随大盘上涨，周三后则与大盘一起大幅下滑，因此几乎没有 Meme 币出现上涨趋势。目前市场的关注度和资金明显不在 Meme 币赛道中。

🔥 社交媒体热点 🔥

根据 LunarCrush 和 Scopechat 的数据（12.14-12.20），本周的热门话题是 L1s，相关代币情况如下 （未计入交易量过小的代币和 meme 币）：

数据来源 Lunarcrush 和 Scopechat 根据数据分析，这周社交媒体上最火的项目是 L1s。就在周四，美联储把明年降息的预期从四次调成了两次，结果市场瞬间大跌，整个行情都跟着下滑。不过，各大公链的跌幅反而比其他赛道小。在市场普跌的情况下，公链的表现往往要好一些。投资者除了把资金投向 BTC 和 ETH 以规避风险，更多的还是选择了各个公链。在下跌结束后，公链通常会抢先反弹。

市场题材整体概况

数据来源：SoSoValue

根据周回报率统计，Cefi 赛道表现最佳，而 Gamefi 则是垫底。

• Cefi 赛道：* BNB 和 BGB 在 Cefi 赛道中占据了大头，分别为 86.07% 和 5.45%，总计占比 91.52%。本周，Binance 不断推出新币，每天都有一个影响力较大的代币入驻，吸引了不少流量。BNB 的表现也比大盘强，下跌了 2.58%，表现优于 BTC 和 ETH。同时，Bitgit 最近表现突出，推出了多个热门代币，其代币 BGB 本周逆势上涨了 37.93%，带动了整个 Cefi 板块的提升。

• Gamefi 赛道：* 今年 Gamefi 赛道一直处于冷淡期，资金和流量稀缺，导致缺乏之前的造富效应，关注度逐渐下降。赛道中 IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS 的总占比高达 82.14%，本周这些币的表现都弱于大盘，进一步拉低了 Gamefi 的整体表现。

下周 Crypto 大事件预告

周四（12 月 26 日）美国当周初申请失业金人数

下周展望

• 宏观因素研判*

下周美国进入圣诞假期，几乎没有宏观数据公布。往年这一阶段，由于美国是主要的购买力市场，购买力往往会下降，市场波动性增加。

• 板块轮动趋势*

虽然当前 DeFi 赛道的市场环境不佳，但投资者普遍预期明年第一季度会出现普涨，因此大多数人仍不愿意出售手中代币。同时，大家为了增加持币收益，纷纷参与机枪池项目，以提高收益。💰😏 市场关注度高涨的AI板块，尤其是AI Agent赛道，规模已经飙升至99亿美元。🤖 随着Web2和Web3生态系统的加速融合，数据网络与功能型AI Agent的整合进程在加密产品中也在提速。

· 投资策略建议

保持防御性配置是明智之举，适当增加BTC和ETH等顶级资产的比例，增强避险属性以对冲风险。同时，可以适度参与一些收益较高的机枪池DeFi项目。不过，投资者要谨慎，严格控制仓位，确保风险管理得当。💰