SynFutures：DeFi衍生品市场的创新领军者

比特币在11月终于迎来期待已久的新高，距离10w大关指日可待！而沉寂已久的山寨币市场也开始热闹起来，UniSwap、AAVE、Compound、MakerDAO等DeFi头部项目纷纷迎来涨幅。回顾2020年DeFi的崛起，尽管外界的唱衰声不断，但DeFi的世界依旧稳步发展，逐渐蚕食中心化交易所的市场份额。这条道路充满创新与潜力，许多机会正等着我们去挖掘！今天想跟大家聊聊DeFi生态中一个值得关注的项目—— Base 衍生品龙头 SynFutures。让我们探讨它如何结合自身优势引领新一轮DeFi创新，搅动去中心化衍生品赛道，以及它背后迅猛增长的原因和未来的增长空间。

SynFutures上线Base后的表现：市场份额占比50%，协议内费用收入排名第3 🎉

先来看看SynFutures在Base衍生品赛道的表现数据：

• 7月1日上线Base，10天后交易量即 突破1亿美金 💰

• 最近一天（11月12日）交易量 突破9.1亿美金 🚀

• 累计交易量接近300亿美金，日均交易量2.1亿美金

• Q3交易量占到Base网络接近50%的份额

• 过去24小时的交易量更是占到Base网络的72%，几乎是第二名的5倍！

整体来看，SynFutures V3自上线以来的表现也毫不逊色于Hyperliquid、dYdX、Jupiter等项目。根据DefiLlama的数据，Q2、Q3链上永续合约交易量为11857亿美金，前3名占据超过45%的交易量，分别为Hyperliquid（16.94%）、dYdX V3 & V4（14.37%）和SynFutures（14.11%）。 这些亮眼的成绩让人忍不住想问，为什么选择 SynFutures？它和其他衍生品平台有什么与众不同的地方呢？🤔

衍生品赛道的破局者 SynFutures：集中流动性 + 纯链上订单薄模型

回顾过去几年的衍生品赛道，主流的衍生品模型大致可以分为三种：

1. Vault 模式（以 GMX 为代表）—— LP 作为交易者的对手方，利用预言机进行定价。目前 GMX 和 Jupiter 是这个赛道的典型产品。GMX 支持更多资产，而 Jupiter 则因 SOL 的热度，始终保持高收益和高 TVL，成为热门项目。然而，这种模型的预言机风险不容小觑，且因为依赖预言机定价，难以成为有效的价格发现场所，无法真正挑战中心化交易所的地位。

2. 衍生品应用链（以 dYdX、Hyperliquid 为代表）—— 凭借高性能和媲美中心化交易所的使用体验，吸引了不少做市商，牢牢占据市场一席之地。然而，它们链下订单薄的中心化问题，以及流动性割裂的问题，依然对交易者和项目方构成挑战。

3. 链上 AMM 模式（以 SynFutures 为代表）—— 这种较低调但市占率逐渐上升的模式，借鉴了 UniSwap V3 的集中流动性模型，并在此基础上引入链上订单薄，进一步提升资金撮合效率。根据 Q2、Q3 的衍生品交易量及市占率排名，SynFutures 的交易量比采用 Vault 模型的 Jupiter 高出一倍以上。并且，根据近期数据，超过老牌去中心化衍生品交易所 dYdX 的交易量只是时间问题。

那么，SynFutures 作为链上 AMM 模型，为什么能在短期内实现如此大的突破呢？它与其他两种主流模型相比，又有哪些优势呢？✨

集中流动性——提高资金效率

oAMM 的流动性——💰提升资金效率

SynFutures 的 oAMM 通过允许流动性提供者（LP）在特定价格区间添加流动性，极大地增强了 AMM 的流动性深度和资金利用效率。这不仅支撑了更大规模的交易，还为 LP 创造了可观的手续费收入。据其文档显示，资金效率最高可达原来的 26,666.6 倍，简直是效率之王！🔥

纯链上订单薄——🔍高效且透明

oAMM 的流动性分布在指定价格区间，由多个价格点组成。比如，如果 LP 在 BTC-USDC-PERP 的 [80000, 90000] 区间提供流动性，这个区间可以细分成多个价格点，每个点的流动性是均等的。聪明的你可能会想，这不就是订单薄吗？没错！😉

oAMM 通过允许用户在特定价格点提供流动性，模拟链上限价单的交易行为，从而进一步提升资金效率。相较传统 AMM 的做市方式，中心化交易所的做市商对限价单更为熟悉，参与意愿自然更高。因此，支持限价单的 oAMM 能更好地吸引做市商参与主动做市，从而提升交易效率和深度，提供媲美中心化交易平台的体验。

与 dYdX 等链下订单薄不同，oAMM 是在区块链上部署的智能合约，所有数据都上链，任何人均可验证，完全去中心化，用户无需担心平台的暗箱操作或虚假交易。

如果把几个项目进行对比，SynFutures 很好地填补了以 GMX 为代表的 Vault 模型和以 dYdX 为代表的应用链的不足，同时又保持了高效率和高性能。 它能够与底层公链的各种资产天然结合，融入整个 DeFi 生态，优势明显。随着底层公链技术的升级，这一优势会愈加突出。🚀

Perp Launchpad 的飞轮效应——🔄即将来临！ 在当前的创新潮流中，SynFutures 不仅因其独特的模型而引人注目，还借鉴了 Pump.fun 的成功模式，推出了行业首个衍生品永续合约发行平台。过去一年，资产发行领域可谓是最赚的赛道，从符文到铭文，从 Pump.Fun 到 DAO.FUN，各种项目持续创造财富效应，吸引了大量用户。这种现象让一些坚信区块链价值的朋友感到有些失落，但这就是市场的真实面貌。谁能在资产发行上占得先机，吸引市场目光、创造财富效应，谁就能在这个浪潮中崭露头角。不论是 Solana 的崛起，还是 Pump.Fun 上亿美金的收入，无不证明了这一模式的有效性。SynFutures 最近推出的 Perp Launchpad，正是立足于自身模型创新和新的资产发行方式，为更多链上 Degen 玩家开启新玩法的杰出产品。

想象一下，如果一个刚突破亿美金的 MEME token，能够仅通过自己的代币提供流动性，随即开启相应的合约市场，那这货是不是更有趣？😏 假如 truth of terminals 在早期就能用自己的 $GOAT 横空出世，开启一个合约市场，对于激进的交易者来说，利用杠杆获得更高收益的选择就来了，无论是抄底还是逃顶。当合约市场建立后，交易的复杂性和机会都会增加。在高波动的行情下，现货与合约价格间的差异也会吸引套利者的注意，从而提升该代币的知名度和持有人数。

继续这个例子，如果 truth of terminals 真的用 $GOAT 开启了一个 Perp Market，那么又会有一个新的叙事——“AI 发布了自己的合约市场”，进一步延续市场的热度，甚至可能拉升 $GOAT 的市值。毕竟，市场最需要的是多巴胺，趣味与刺激，而合约交易恰恰是最能激发这些的方式。

当然，有人会问，流动性从哪里来呢？答案是项目方和代币支持者，他们可以通过提供流动性获得更多的代币收益。当持有者手中代币数量增加，项目的发展也将走向更健康的方向。更重要的是，为什么要等中心化交易所来主导合约的上线，并从中抽取大部分利润呢？项目方和社区完全可以掌握自己的合约市场，这就是 Perp Launchpad 的目标所在——将合约市场的主导权还给社区。🎉 过去几年，现货上币的主导权已经回归社区，链上流动性池成为了起点，MEME 交易中更是显而易见。而未来几年，合约上币的主导权同样会回归社区，听起来像是疯狂的梦想，但这正在迅速实现中。从 SynFutures 最近的公告可以看出，其 Perp Launchpad 在上线首周交易量就突破了 1 亿美金，且仍在快速增长中。💥

未来，我们将见证越来越多的项目方，在现货市场上架后，主导自己的衍生品市场，掌控流动性，并将所获利润用于项目发展或回馈持有者，推动一个更健康的生态。📈「作为 Margin 进行交易」正成为代币的实用性之一，而「分红」也成了代币的标配，这一切在 SynFutures 的推动下如火如荼地进行着。

当这场燎原之火真正点燃时，SynFutures 就像是提供了一个巨大的泵，助力其 TVL 和交易量迅速增长，距离成为衍生品赛道的领军者又近了一步。**永续合约市场的主导权正在回归链上，回归社区，这是一个至少 10 亿美元的市场。**以 Base 网络为例，Aerodrome 的 TVL 已达到 14 亿美金，即便只有 1/10 的资金选择建立自己的衍生品市场，TVL 也将接近 1.5 亿美金。这仅仅是 Base 网络上一个协议的 TVL。✨而在整个市场中，能做到这一点的目前仅有 SynFutures，其专门针对合约交易设计的 oAMM，将是这一趋势的最大受益者。

在收入方面，未来 SynFutures 还有机会与 AAVE、MakerDAO 等顶尖协议比肩。在不考虑 Launchpad 的情况下，其过去 30 天的费用收入已超过 200w 美金，排名协议中第三（第三名为 Base 网络的 Sequencer）。

这些潜在收入将帮助 SynFutures 快速扩大其 Perp Launchpad 的市场份额，成为这一赛道的主导者。目前在首期 Grant 中，SynFutures 已设立 100w 美金的资助计划，以支持新兴项目的上币、活动等，助力项目提升在链上市场的曝光度和活跃度。🚀 而更多的项目方涌入，能为 SynFutures 带来更多社区支持，意味着用户和收入的增加，这将进一步助力 SynFutures 扩展市场影响力，形成增长飞轮。 更何况，SynFutures 已经从 Pantera、Polychain、Dragonfly、Standard Crypto 和 Framework 等知名机构筹集了 3800 万美元的融资，未来代币的潜在激励和对增长飞轮的推动，可能会达到惊人的高度。

五、SynFutures 引领去中心化衍生品赛道新一轮的创新

如果你能看到这，说明你也能感受到我对 SynFutures 的热爱，以及对其未来发展的乐观情绪。因为在我眼中，DeFi 领域的衍生品赛道已经很久没有新故事、新方向了。大家都知道 Vault 模式的预言机风险和应用链的中心化问题，但解决方案在哪里呢？这个赛道沉寂已久，需要新的力量来搅动，才能与中心化市场竞争。在我看来，SynFutures 无疑是此阶段最具创新能力、与市场需求并行的衍生品项目。从专为衍生品设计的 AMM 模型，到最近推出的 Perp Launchpad，都是在引领去中心化衍生品赛道的新一轮创新，推动这个赛道向更好的方向发展。在新一轮的 DeFi 行情中，SynFutures 正在扮演衍生品赛道的破局者，推动整个赛道走向新的创新和良性发展！