2024年加密货币市场回顾：ETF与大选的影响

微小发报道，2024年即将收官，回头看这一年，简直就是加密货币界的过山车，和2022年的寒冬形成了鲜明对比。

• 加密货币历史里程碑：2024年是加密货币最具影响力的一年。从比特币ETF的推出到大选后比特币突破10万美元，真是高潮迭起。

• 数据驱动回顾：我们通过数据视角审视了2024年数字资产行业的重大进展。

• 市场增长：在1月份比特币ETF的爆炸性成功后，加密货币市场在第一季度经历了强劲增长，比特币一度冲上7.3万美元的历史新高。随之而来的盘整期则是催化剂减弱，市场参与者的供应量大幅重新分配。不过，随着2024年临近尾声，美国政府对加密货币的支持和降息周期的开始，乐观情绪又再次回归。

• 比特币的表现：比特币（BTC）毫无疑问是今年的明星，涨幅达到125%，表现优于传统资产及其他加密资产。相较之下，Solana（SOL）在周期内多次领涨，年终涨幅达78%；而以太坊（ETH）则表现平平，仅上涨44%。

• 加密资产概览：上图展示了datonomy TM领域排名前30的加密资产，市值均超过10亿美元。在零售热情的推动下，DOGE和PEPE等模因币引起了广泛关注，Ripple（XRP）和Stellar（XLM）等老牌币种也意外回归。像Sui（SUI）这样的新兴Layer-1和Aave等成熟DeFi协议也获得了市场的关注，反映出投资者情绪和2024年市场主题的轮换。

• 第一季度：ETF闸门打开，Memecoin狂热，以太坊随Blob扩展

现货比特币 ETF 的到来可谓是给华尔街开了个大门，掀起了一阵 adoption 热潮。👀 目前，11 家发行商的资产管理规模（AUM）已经超过了 1050 亿美元，这些 ETF 合计持有超过 120 万比特币，约占当前比特币供应量的 5.6%。企业资产负债表的需求加速了比特币的被吸收。自推出以来不到一年，现货比特币 ETF 的流动性表现强劲，成为历史上最成功的 ETF 首次亮相之一。

每周的数据都显示出持续的资金流入，尤其是在高峰周的净增额超过 20 亿美元，尽管夏季市场整合时偶尔会出现资金流出。

与此同时，比特币的崛起也助推了机构的采用，整个市场的关注度逐渐转向了模因币。3 月初，模因币的现货交易量达到了惊人的 130 亿美元，主要模因币的总市值也突破了 600 亿美元。

虽然一些成熟的大型 memecoin 迎来了增长，但大部分交易活动还是集中在 Solana 上新推出的 meme 币。💥 一个名为 pump.fun 的平台在第一季度的 meme 币爆发中扮演了重要角色，促成了超过 75,000 个代币的创建，Solana 的活跃钱包也达到了创纪录的 206 万。尽管这些高峰活动未能持续，但 meme 币依然卷土重来，11 月的交易量超过 230 亿美元。像 Virtuals on Base 这样的 AI 代理平台也为这一现象注入了新鲜血液。

3 月也是以太坊的一个重要时刻，EIP-4844 在 Dencun 升级中正式部署。随后，以太坊第 2 层 Rollup 与主网并行采用了新的 blob 交易费用市场，这为以太坊在 Base、Optimism 和 Arbitrum 等平台的扩展打下了基础，同时降低了第 1 层的结算成本，让网络交易变得更加实惠。对 blob 的需求一直强劲，自推出七个月以来，以太坊已达到每块 3 个 blob 的目标容量。

不过，虽然以太坊生态系统变得更加易用，但第 1 层费用的降低可能会阻碍 ETH 的价值积累，并导致用户体验更加碎片化。不过，这个领域并没有停滞的迹象，像 Kraken 和 Uniswap、德意志银行、索尼这样的知名交易所都在推动第 2 层的发展，blob 的容量扩展也指日可待。 第二季度的市场可谓是个“平稳期”，缺少了催化剂，波动就像老奶奶的摇椅，慢悠悠的。4月，大家翘首以盼的比特币减半事件来了，日发行量从900枚砍到450枚，这可是四年一遇的大事哦！这对挖矿行业来说简直是个转折点，矿工们不得不重新适应区块补贴的缩水。于是，大家开始升级更高效的ASIC硬件，挖矿行业也开始了整合，部分矿工还把设备改造成AI数据中心，真是聪明的收入多元化策略！💡

交易费现在成了挖矿收入的新支柱，部分弥补了区块补贴的减少。尽管如此，整体哈希价格（每TH/s的每日美元收入）依旧承压，矿工们越来越依赖网络活动来维持生计。

这些挑战还被额外的供应压力加剧，最引人注目的莫过于Mt. Gox破产资产的分配，数千个BTC重新进入市场。此外，德国政府也抛出了50,000多枚在刑事调查中查获的BTC，进一步增加了抛售压力。尽管如此，比特币的流动性依然强劲，成功吸收了这些供应，没有对市场造成太大影响。展望未来，FTX债权人将在2025年获得现金分配，潜在的抛售压力可能会有所缓解。

Q3：稳定币和代币化春天🌸

稳定币如今被视为“加密货币的杀手级应用”，其全球影响力已经渗透到加密货币之外。全球稳定币的总供应量已经超过2100亿美元，USDT（1380亿美元）和USDC（420亿美元）稳居市场主导地位，大多数稳定币供应依旧集中在以太坊网络，储量高达1220亿美元。总的来说，11月份稳定币促成了调整后的月度转账量高达1.4万亿美元。

稳定币在新兴经济体中的交换媒介和价值存储作用已经被广泛探讨，而随着Stripe收购Bridge，稳定币在支付和金融服务基础设施中的应用前景愈加广阔。此外，99%的稳定币都和美元挂钩，Tether和Circle几乎直接投资了1000亿美元购买美国国债，稳固了它们作为维护美元全球主导地位的重要角色！💪 与此同时，贝莱德加入了代币化的浪潮，推出了贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL），专注于投资现金和美国国库券等美元等价资产。💰 BUIDL 的供应量迅速飙升至 5 亿，改变了公共区块链上的代币化证券格局。到 2024 年，这个生态系统将进一步扩展，推出不同风险等级、流动性、抵押品和储蓄机制的稳定币。Ethena 的 USDe 脱颖而出，市值从 9100 万美元猛增至 60 亿美元，成为第三大稳定币，其利用正融资利率为持有人提供了吸引人的收益。而First Digital USD（FDUSD）则在流动性和交易所报价货币中崭露头角。

监管机构对于稳定币的关注持续增加，显示出稳定币在全球金融体系中愈发重要。🌍 欧盟根据加密资产市场（MiCA）法规实施了专门针对稳定币的要求，开始重塑与欧元挂钩的稳定币市场。

选举狂热🗳️

2024 年美国总统大选对数字资产市场产生了巨大的影响，助推 BTC 首次突破 10 万美元大关。Coin Metrics 的 datonomy TM 领域中的专用币（如 meme 币和隐私币）以及智能合约平台表现亮眼，自大选以来的回报率分别达到 129% 和 84%。

在选举前夕，Polymarket 等预测市场的崛起成为焦点，它们在汇集选举结果的集体智慧中发挥了重要作用。在高峰期，Polymarket 的未平仓合约价值超过 4.5 亿美元。尽管如今该平台的活动有所减弱，但它展示了公共区块链上信息市场的价值与潜力。

大选后，市场情绪乐观，这归因于政府对加密货币的支持立场，与之前 SEC 的监管阻力形成鲜明对比。ETF 和企业债券的需求激增，推动了比特币的上涨，MicroStrategy 的持仓量达到了 444,262 BTC，资金主要来自其股票和可转换债券的发行。机构投资者对衍生品市场的兴趣达到新高，反映在 CME 的比特币期货未平仓合约创下 227 亿美元的纪录，总额超过 520 亿美元，同时期权型 ETF 也相继上架。🚀 尽管加密货币市场势头十足，但政策的实施和时间表仍有些模糊。🔍 虽然看到监管环境朝着加密货币友好方向发展，比如加密货币支持者担任美国证券交易委员会主席和其他关键岗位，但具体的监管框架依旧不清晰。市场热情因利率下调的预期而稍显疲软，2025年的展望让参与者小心翼翼地保持乐观。

不过，2024年为我们打下了不错的基础：🔥 现货比特币ETF的推出、稳定币的广泛应用、链上基础设施和应用的重大进步，以及在降息周期启动时就职的亲加密货币政府。随着新年的到来，别忘了关注我们的2025年加密货币展望报告，里面将探讨影响未来一年的关键主题和趋势哦！📈