2024加密投融资新局：VC失势与市场脱钩

2024 年加密投融资变局：一二级市场脱钩，VC 项目失去主导权

微小发报道

2024 年，加密领域的投融资热潮与整体市场行情开始逐渐脱钩，VC 币的光环似乎也暗淡了不少。

🔍 宏观影响力
加密市场在这一年经历了许多重要时刻，比如比特币现货 ETF 和以太坊现货 ETF 的上线，各国监管政策的逐步明确，美联储的降息决策，以及特朗普重返白宫的预期。这些宏观因素共同推动比特币成功突破了 10 万美元的大关。

📈 市场动态
在内部环境中，meme 币成为了投资者的新宠，不同类型的 meme 在不同阶段助力市场上涨。与此同时，VC 项目的表现却显得有些疲软，代币线性释放周期被视为其发展的“慢性毒药”。

💰 融资数据
在综合因素的影响下，2024 年的一级市场融资数量显著增长，但在融资金额上趋于谨慎。根据微小发报道的观察：

• 融资数量：2024 年一级市场达成融资 1295 笔，披露的融资总额为 93.46 亿美元。
• AI 板块的崛起：2024 年第四季度，该领域的融资数量激增。
• 最大单笔融资：Praxis 的融资额最高，达到 5.25 亿美元。

💡 分类分析
根据业务类型、服务对象和商业模式等维度，微小发报道将 Q1 披露的融资项目分为五大赛道：基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他服务商。每个赛道又细分为 GameFi、DeFi、NFT、支付、钱包、DAO、Layer 1、跨链等多个子板块。

✨ 2024 年，属于 BTC 和 meme 币

观察过去三年的一级市场融资情况，不难得出一个关键结论：2024 年的一级市场投融资活动渐渐脱离加密市场大盘走势，市场的主导力量逐渐转向比特币和 meme 板块，而传统的 VC 项目则显得乏力，无法成为市场的核心动力。 从数据分析来看，2022 年是加密市场周期的巅峰，一级市场融资活动如火如荼，数量和金额几乎和市场行情同步。第一季度融资数量达 562 笔，金额高达 126.77 亿美元。可惜好景不长，随着市场进入下行周期，融资活动迅速缩水，到了第四季度，仅剩 330 笔，金额降至 33.75 亿美元。

2023 年的熊市效应继续发酵，一级市场融资活动和大盘表现都相当低迷。融资数量和金额全年持续滑坡，到了第三季度，分别降至 232 笔和 17.25 亿美元，创近三年新低。这一阶段的一级市场深受大盘走势影响，市场情绪与资本活跃度双双遭遇打击。

2024 年则成了一级市场投融资活动的转折点。 数据显示，融资数量显著反弹，第一季度融资数量达 411 笔，比 2023 年第四季度增长近 69%。然而，融资金额却谨慎得多，全年的季度融资金额徘徊在 18 亿至 28 亿美元之间。这说明虽然资本活动有所恢复，投资者对资金的投入却愈加谨慎，进一步凸显出一级市场与大盘的脱钩特性。

从市场热度分布来看，2024 年的加密市场由比特币和 meme 板块主导，与上一周期形成鲜明对比。前一周期中，VC 项目是市场热点的核心，而2024年VC项目整体表现不佳，无法对市场产生实质性影响。这一现象使得一级市场的行情失去了作为大盘行情参考指标的价值。

2024 年的一级市场显现出理性化和独立化的趋势。 经过2022年的狂热和2023年的寒冬，投资者显然变得更加谨慎，更注重项目的实际质量和长期价值，而不是盲目追逐市场热点。这一变化可能预示着一级市场逐渐脱离传统加密市场周期，迎来新的发展阶段。

融资数量的增加和金额的谨慎，反映出 VC 机构更倾向于分散投资，在资本分配上更加保守。这种态度表明，市场热度的回归并未带来资本的大规模流入，而促使投资者更加关注那些真正具备潜力的项目。换句话说，一级市场不再只是行情的「追随者」，而是开始塑造未来市场格局的角色。

2024 年一级市场融资数量为 1295 笔，已披露融资总金额为 93.46 亿美元。 据微小发报道的不完全统计，2024年全球加密市场上，总计发生了1295起投融资事件（不包括基金募资和并购），披露的总金额达到了93.46亿美元。这些融资分布在基础设施、技术服务商、金融服务商、应用及其他服务商的各个赛道。其中，应用赛道以606笔融资数量最多，而基础设施赛道则以39.76亿美元的融资金额领先。两者在融资金额和数量上都遥遥领先于其他赛道。

从数据来看，应用赛道是加密行业中最接近终端用户的领域，一直以来都是一级市场的关注重点。2024年，应用赛道的融资表现相比2023年实现了双重增长，融资数量和金额同比增长约20%。🚀

基础设施赛道的融资表现同样引人瞩目，数量和金额均较2023年大幅上涨，增幅超过50%。这波增长不仅源于加密行业对技术底层设施的持续升级需求，还受到AI（人工智能）和DePIN（去中心化物联网网络）等新兴领域崛起的推动，为基础设施赛道创造了全新的发展机会。💡

2024年全球加密市场的投融资活动展现出鲜明特点：应用赛道和基础设施赛道在数量和金额上的领先，显示出市场对终端用户体验与底层技术升级的双重需求。同时，技术服务商、金融服务商以及其他服务商赛道在稳定发展中也孕育着新机遇，尤其是金融服务商赛道，随着主流金融的参与，预计在2025年将迎来新的突破。💰

AI 板块崭露头角，2024年Q4融资数量激增！

根据微小发报道的统计，2024年细分赛道中的融资事件主要集中在DeFi、底层设施和游戏领域，其中DeFi赛道有289笔，底层设施赛道236笔，GameFi赛道则为160笔。

从子赛道的融资情况来看，DeFi和底层设施板块继续保持稳定增长，融资总量和数量均居首位。这表明市场对去中心化金融和底层技术的需求依然强劲，无论是DeFi的新型协议创新，还是多链互操作性、区块链安全性的持续优化，都是资本关注的焦点。🔥 游戏板块的表现真是让人眼前一亮，前三个季度融资稳居前列，但到了第四季度却像是掉进了深渊，只有 29 个项目公布了融资信息。📉 这种情况说明 GameFi 的热度在减退，市场对它短期的盈利能力和用户增长的信心也变得小心翼翼。

与此同时，AI 板块的热度却飞速上升，成为 2024 年的一大亮点。🌟 这个赛道早期是和 DeFi 及基础设施等领域一起发展的，没被单独划分。可从第三季度开始，AI 板块逐渐崭露头角，尤其在第四季度，融资数量和金额都翻了一番。市场对 AI+区块链的应用潜力表现出极大的兴趣，AI Agent 的崛起更是激发了投资者对于这一领域的热情。

单笔获投金额最大为 Praxis 的 5.25 亿美元

看2024 年融资金额 Top 10 的榜单，尽管市场波动不断，投资机构对基础设施类项目的信心还是很强的。💪 排名前十的项目几乎都专注于底层技术和创新方向，显示出机构对这些领域未来发展的期待。

L1 公链依旧吸引着大规模融资。榜单中，除了老牌公链 Avalanche 完成了 2.5 亿美元的私募轮融资外，Monad、Berachain 和 Babylon 等新兴项目也展现了强劲的增长势头。这些项目凭借技术创新和生态扩展，成功吸引了投资者的目光。

Praxis 是榜单中的融资冠军，拿到了高达 5.25 亿美元的投资。不过，该项目的发展方向依然有些模糊，主要采用 DAO 形式管理，进入 DAO 需要申请，这让相关消息的披露受到限制。

值得一提的是，Paradigm 在榜单中的主导地位非常明显。作为顶级风险投资机构，Paradigm 领投了榜单中的三大项目——Monad、Farcaster 和 Babylon。