特朗普胜选对加密货币与BTCFi的机遇解析

新加坡 / 2024 年 11 月 4 日—比特币自问世以来，已经伴随了三轮选举，而如今它已成为2024年美国总统竞选的焦点话题。中本聪在白皮书中提出的比特币理念已经深入人心，现如今，支持者已成为一个不可小觑的选民群体，在美国政治中占据了一席之地。🔥

加密货币在选举中的重要性
文章探讨了多种因素，促使比特币和加密货币在选举中愈发重要：

• 通货膨胀导致实际工资下降📉
• 美元主导地位遭遇挑战🌍
• 美国选民对加密货币日益增长的兴趣💰
• 现任政府对加密行业的监管策略

总统候选人态度的影响
文中进一步分析了各位总统候选人对加密货币的不同立场，以及这些态度如何塑造未来的政策和市场预期。🤔同时，预测市场的作用也不容忽视，尤其是Polymarket在选举中的表现，探讨了预测市场的创新潜力。

选举结果的潜在影响
最后，文章预测选举结果可能对加密公司产生深远影响。如果特朗普获胜，可能会出台更加清晰和宽松的监管政策，这将有利于加密初创公司的孵化和成长🚀。这样的环境也可能为加密公司提供IPO的机会，保障传统投资机构的退出，进一步增强财富效应，改善融资环境。DeFi也将在未来更快进入主流金融市场，而BTCFi的创新与发展将迎来加速。💡

比特币对美国的意义

1. 对抗通货膨胀的需求日益增长📈 福布斯调查显示，美国的实际工资（经过通货膨胀调整）自上世纪80年代中期几乎没啥变化。今天的平均时薪购买力与1978年几乎持平。这种现象让财富不平等愈演愈烈：上层阶级通过掌握大量资产变得更富有，而工人阶级的财富却在缩水💸。

自2008年金融危机以来，越来越多的人开始把比特币视为对抗通货膨胀和经济不确定性的潜力股，尤其是它为中产阶级带来了财务独立的希望。比特币的去中心化和有限供应让它成为政府和中央银行干预下的替代品。虽然美元依然是全球储备货币，但随着投资者对对冲资产的需求加大，比特币的吸引力也在持续上升。对于日益承受压力的工人阶级来说，比特币被看作对抗通货膨胀的有效工具🐀񙰂

不管是特朗普还是哈里斯当选总统，美国的财政政策都可能导致预算赤字加剧。国会预算办公室预测，未来十年内，联邦预算赤字将占GDP的6.2%。如果特朗普恢复2017年的减税政策且进一步降税，赤字可能飙升至GDP的7.8%。而哈里斯则计划将企业税率提高至28%，但她的其他改革提案也可能将赤字推高至GDP的6.5%。

在过去的25年里，美国的联邦债务从占GDP的40%暴涨至100%，未来10至30年这个比例可能达到124%到200%之间。即将到来的总统选举可能引发“敏感时刻”，当债券市场意识到债务问题的严重性时，可能会要求更高的回报以抵消融资风险。这一时刻若真的到来，可能会导致债券市场崩溃，进而引发金融危机⚠️。

无论是特朗普的减税还是哈里斯的增税，都可能进一步加剧美国的财政赤字和债务负担，增加金融市场动荡的风险。面对如此高的债务，解决方案似乎有限，而通过通货膨胀来稀释债务或许是美国政府的唯一出路。然而，通货膨胀的负面影响将侵蚀工人阶级的购买力，进一步加剧财富不平等。

值得一提的是，尚待国会批准的《比特币法案》或许能为解决美国债务问题提供新思路。这个法案旨在将比特币纳入更广泛的金融体系，可能吸引大量私人和机构资本，帮助稳定美国的债务结构，甚至为全球金融体系带来一定的稳定性。

作为一种去中心化且稀缺的资产，比特币能够成为政府和投资者对抗通货膨胀和风险的有效工具，尤其在债务和通胀压力面前，它的战略意义愈发凸显。 作为当今加密货币界的明星产品，稳定币可谓是政策讨论的焦点。美国国会正在审议多项与之相关的法案，而推动这些热议的原因之一，就是稳定币被视为提升美元国际影响力的利器，尤其是在美元在全球储备货币地位逐渐减弱的情况下。

💵 美元主导地位
现在，超过99%的稳定币都是以美元计价的，远远领先于排名第二的欧元，后者仅占0.20%。稳定币的快速发展，进一步巩固了美元在数字资产市场的霸主地位，为美国在全球金融体系中提供了新的优势。

📈 金融基础的巩固
稳定币不光提升了美元的国际地位，还有可能加强美国国内的金融基础。尽管稳定币仅在十年前才问世，但如今它们已经成为美国国债的前20大持有者，甚至超过了像德国这样的国家。这表明，稳定币在扩大美元全球影响力的同时，也通过大量吸纳国债，成为美国金融体系的重要一环，为经济注入了额外的流动性。

🗳️ 选民对加密货币的热情

一项由 Grayscale 委托 Harris Poll 进行的全国调查显示，超过一半的选民更倾向于支持那些「了解加密货币」的候选人，而不是那些对此一无所知的人。

🔍 摇摆州的变化
自2020年选举以来，摇摆州的选民对加密货币的兴趣显著上升。在这两大关键战场州——宾夕法尼亚州和威斯康星州，Google上的加密货币搜索兴趣已经跃升至第四和第五位。而密歇根州则排名第八，显示出这一趋势的强劲。

( https://a16zcrypto.com/posts/podcast/state-of-crypto-stablecoins-ai-us-election-builder-energy/ )

⚖️ 拜登政府的监管趋向

拜登政府自上任以来，就致力于加强对加密货币的监管，承诺建立更严格的监管框架。相关的措施包括对Ripple提起未注册证券发行的诉讼、对加密公司和比特币矿工施加额外的税务报告要求，以及征收资本利得税。 在 FTX 崩盘后，政府对加密公司的打击力度倍增，取得了不少法律胜利。比如，全球最大的加密交易所 Binance 的前 CEO 赵长鹏因美国及国际诉讼被判处四个月监禁。紧接着，美国证券交易委员会对 Coinbase 提起诉讼，指控其在经营加密资产交易平台时未注册为证券交易所。如果这案子成功，可能会对 Coinbase 的商业模式造成重大威胁，其他遭起诉的公司还包括加密交易所 KuCoin。

加密公司捐款的核心作用💰

在 2024 年，加密公司已经成为美国政治捐款的主要力量。Coinbase 和 Ripple 今年的企业捐款最多，贡献了近 48% 的企业捐款总额。由纽约州州长前助手 Josh Vlasto 于 2023 年成立的超级政治行动委员会 Fairshake，已筹集超过 2 亿美元支持亲加密货币的候选人，成为本次选举周期中支出最多的 PAC。

Fairshake 目标明确，旨在选举支持加密货币的候选人，并打击那些持怀疑态度的反对者，得到了 Coinbase、Ripple 和 Andreessen Horowitz 等公司的鼎力支持。这笔资金不仅能影响总统候选人的政策，还推动了支持加密货币的国会选举策略。加密行业由此从幕后走到前台，成为美国政治的重要力量。

一个经典案例发生在今年 3 月，进步派民主党明星 Katie Porter 在加州参议院选举中筹集了超过 3000 万美元，并预计将获胜。但由于她采纳了 Elizabeth Warren 的政治立场，并曾在银行监管问题上与哈里斯站在同一阵线，Fairshake 将她视为“反加密运动的盟友”。

在加州初选期间，Fairshake 花费超过 1000 万美元反对波特，削弱了她在年轻选民中的支持。通过好莱坞广告牌和针对她的言论，Fairshake 声称波特误导选民支持亲企业立法。最终，她的竞选资金受到影响，未能进入秋季的大选。

因此，许多民主党候选人在他们的竞选页面上加入了加密支持的元素，向加密 PAC 寻求资金支持。如今，加密 PAC 对候选人的立场产生了重要影响。

选举的影响🗳️

候选人的政策提案📜

哈里斯 哈里斯对加密货币的政策发言可谓含糊其辞，她就只说了她的政府会「鼓励 AI 和数字资产等创新技术，同时保护消费者和投资者」。最近，她因为黑人群体的支持率不尽如人意，推出了一系列经济安全计划，其中包括承诺建立一个专为保护黑人男性加密投资的监管框架。

但这框架只针对黑人选民，具体的监管细节和政策立场却模糊不清，因此被加密圈批评为伪善，认为这只是为了拉选票而利用加密货币。现任的拜登-哈里斯政府对加密行业的态度更是采取了对抗性的监管措施，发起多起诉讼、限制传统银行服务，还否决了两党立法。

此外，政府还在考虑对加密货币征收资本利得税，尽管哈里斯的加密政策可能比拜登更加友好，或许能改善行业的监管环境，但她在税收、比特币矿业和自托管等关键问题上依旧小心翼翼，远不及特朗普那种亲加密的姿态。

特朗普

共和党的立场一向重视个人自由，这和加密货币去中心化的理念不谋而合。共和党全国委员会在其党纲中承诺，特朗普会捍卫比特币的挖矿权益，并「确保每个美国人有权自托管数字资产，自由交易而不受政府监控」。相比之下，民主党往往倾向于加强政府权力和监管，跟加密社区的理念有些冲突。

特朗普对数字资产展现出浓厚兴趣，他的目标是让美国成为「全球加密中心和比特币超级大国」。他支持比特币挖矿，并承诺保护自托管权。在竞选期间，特朗普甚至用比特币为餐馆顾客买汉堡，并批评证券交易委员会（SEC）对加密货币的强硬立场，誓言如果连任，将任命一位亲加密的主席。值得一提的是，特朗普还启动了自己的 DeFi 项目——World Liberty Financial。

特朗普提出的加密政策：

1. 建立战略比特币储备：
   特朗普表示，政府将「保留美国政府当前持有或未来获得的所有比特币」，作为「战略国家比特币储备的核心」。截至2023年10月，美国政府持有价值超过50亿美元的比特币，主要来源于刑事调查的没收。不过，目前尚不清楚这些比特币储备的具体用途和可行性，以及加密行业是否会普遍接受这一举措。

2. 建立加密总统顾问委员会：
   特朗普在纳什维尔承诺设立一个「比特币和加密总统顾问委员会」，并表示该委员会将由「行业支持者」而非「加密怀疑论者」来制定规则。

3. 禁止联邦储备发行数字货币：
   这项政策也在他的计划之内。 尽管全球许多国家都在积极推动中央银行数字货币（CBDC），美国的加密货币圈却对此保持抵制态度。联邦储备尚未决定是否会推出数字美元，但在2022年1月发布的报告中，详细分析了CBDC可能带来的成本与收益。

特朗普对此提议屡次表示反对，称其为“对自由的威胁”。2024年5月，众议院通过了一项法案，禁止联邦储备发行CBDC，虽然这项法案还需进一步进程才能成为法律。值得一提的是，特朗普虽支持加密货币，但他的关税政策可能会引发经济的不确定性，对于市场和加密行业的长期影响，目前仍需观察。🤔

政治“分裂政府”的可能性

在未来一段时间，除非某一政党完全控制国会两院和总统职位，否则政治不稳定似乎是不可避免的。

截至10月25日，Polymarket数据显示，各党派在总统、参议院和众议院选举中的胜算差异明显。目前，唯一相对可能的结果是，共和党将控制参议院。同时，出现“分裂政府”的可能性也很高——即总统和参议院由不同政党掌控。分裂政府最后一次出现在奥巴马执政时期，而拜登和特朗普则在没有这种状况下执政。

这种政治形态往往导致政策僵局，因为总统和参议院在重大立法和任命上必须进行妥协。如果共和党全面胜利，他们可能会在三到六个月内推出新法律，这对加密货币市场是一个利好，因为共和党通常支持更宽松的监管政策。

2024年9月25日，国会通过了一项临时支出法案，确保政府机构的资金持续到12月，以避免政府关门。这项法案将最终的支出决定推迟到11月5日的总统选举之后。换句话说，从12月到新一届国会在1月3日宣誓就职期间，政府的财政预算将受到一定制约。这意味着在这段过渡期内，总统对财政政策的影响可能有限，正式预算只有在新一届众议院就职后才能通过。💼

美国证券交易委员会领导层的潜在变化 自从 gary gensler 成为 sec 主席后，他的强硬监管风格就成了加密货币圈的“黑暗骑士”。虽然在打击非法证券发行上有点成绩，但他的严厉手段让许多加密公司愤怒不已。🤬

特朗普可不满，曾公开表态如果他再度当选，肯定会“解雇”gensler，推动 sec 采取更友好的加密政策。一般来说，sec 主席在新总统上任时会选择辞职。如果哈里斯政府上台，采取与对手阵营类似的姿态来争取行业支持也不奇怪。所以，不管是哈里斯还是特朗普当选，sec 的领导班子都可能迎来大变动。🔄

宏观经济流动性：波动与量化宽松的双重影响 📈

美联储降息时，全球资本流动性大增，比特币价格往往随之上涨，这说明宏观经济流动性对加密市场的影响不可小觑。

2020 年，为了应对 covid-19 大流行，特朗普政府推出了无限量化宽松政策，把资金源源不断地注入加密市场。3 月 15 日，美联储将联邦基金利率降低了 1 个百分点至 0% 至 0.25% 之间，并启动了 7000 亿美元的量化宽松计划。接着，美联储宣布取消 QE 限额，承诺按需进行资产购买，开启了无限量化宽松之路。这一系列操作让加密市场的资金流动性大增。💸

2024 年 10 月 21 日，特朗普在宾夕法尼亚州兰开斯特市的市政厅会议上重申，如果他在 11 月 5 日重新当选，将大幅降低美国利率。这一承诺可能再次点燃比特币等加密资产的上涨火花，尤其是在流动性持续增加的情况下。🔥

选举对加密货币初创公司的影响 🎲

Web3 预测市场领先于 Web2 竞争者 🚀

自2020年推出以来，Polymarket 🚀迅速崛起，稳居领域领军者。它在美国总统选举下注中占据了80%的交易量，简直是个霸主！作为一款链上应用，Polymarket与传统市场竞争，拥有巨大的市场份额，真的是行业奇迹。用户可以在这里对体育、政治、商业、科学等未来事件进行投机和下注。2021年美国总统选举期间，Polymarket首次吸引了广泛关注，处理了91%的总投注量，金额高达350万美元。

不过，Polymarket也经历了不少波折，包括与美国商品期货交易委员会达成140万美元的罚款和解协议，之后它不得不停止在美国的官方运营，还通过地理围栏封锁了美国用户的访问。CFTC主席Rostin Behnam警告，如果在美国的「足迹」过大，必须注册其衍生品合同，否则将面临执法措施。

预测市场逐渐演变为一种更广泛的金融工具，已超越了单纯的投机。当Polymarket扩展时，预测市场的影响力已经渗透到公共舆论、金融对冲和商业决策等多个领域。

预测市场如何运作 🤔

预测市场是一种衍生品市场，参与者对事件结果下注，通常采用二元期权。例如，询问「比特币现货ETF会被批准吗？」的问题可以用「是」或「否」来回答。市场参与者的预测和下注决定了「是」或「否」的价格分布，两者的总和为一美元或略高于一美元。

当事件结果揭晓时，股票价格会收敛到0美元或1美元。预测正确的参与者将获得1美元的回报，而预测错误的则获得0美元，这就是盈亏的计算方式。

离岸中心化的提供商通常会限制特定结果下注的金额，这跟体育博彩类似，限制了个人充分利用自己的见解。而链上预测市场则消除了这些障碍，利用智能合约和去中心化账本，创建了透明的全球市场，确保平台公平且防篡改。 在这个疯狂的加密世界里，Polymarket 的订单簿采用了混合去中心化模式。用户的订单被发送给 Polymarket 的运营商，由他们来匹配并进行链外撮合。整个交易系统依靠一个定制的交易合约，通过已签署的限价订单，实现二元结果代币（Outcome Tokens）和抵押资产（ERC20）之间的原子交换（结算）。

多样化市场选择 🎲

除了二元市场，Polymarket 还提供了分类市场和标量市场。分类市场允许用户在多个选项上下注，每个选项根据结果会被判定为 $1 或 $0。比如，预测 2025 年 NBA 总冠军的市场可能会有凯尔特人、雷霆、尼克斯和掘金等选项。常规赛刚开始，一切都充满变数，用户可以选择投注多个队伍。标量市场则有趣了，利润和结算主要看最终结果值在预定义范围内的表现。

预测市场的演变 🔄

说起预测市场，Augur 是最早的区块链预测市场之一。到2018年，它的交易量达到 40 万美元，这在当时的链上活动中算得上是个大数字，显示出市场对链上预测的渴望。不过，Augur 没能稳定用户群，机制复杂、容易遭到恶意攻击是主要原因。

与 Polymarket 不同，Augur 允许任何人通过质押其治理代币 REP 来创建市场。其系统设计是，如果在市场创建过程中发现基本组件（市场定义、到期时间或决策条件）有误，该市场就会被无效化。这就给了攻击者机会，他们可能故意创建有缺陷的市场来牟利。此外，Augur 的无许可市场创建也导致了一些争议事件，比如「某歌手什么时候去世」这样的市场。

为了在早期吸引用户，Polymarket 选择了内部化市场创建，进行选择性集权化。通过提供用户友好的市场，尽量避免伦理争议，Polymarket 成功建立了一个稳定的初期用户群。这种选择性集权化策略旨在帮助吸引早期用户，同时确保核心交易活动的透明性与可追溯性。

预测市场的主流化 🚀

根据有效市场假说，资本市场中的资产价格会迅速且完全反映市场参与者掌握的所有信息。因此，预测市场总是高效的，它们有潜力解决预测不准确的问题，推动市场更加高效，实现准确预测。 微小发报道，Polymarket 的创始人表示，这个平台的诞生旨在应对疫情期间肆虐的谣言和错误信息。实际上，Polymarket 很巧妙地将投机需求转化为收集公众情绪的数据工具。例如，它在正式宣布前，就成功预测了卡马拉·哈里斯将成为民主党提名人和 J.D. 范斯将成为特朗普的副总统候选人。

作为一种替代新闻来源，Polymarket 已被多家主流媒体广泛采纳，甚至连中国大陆的加密货币怀疑者媒体也对此青睐有加。彭博终端在 2024 年 8 月开始将 Polymarket 的数据纳入其面板，显示出其市场影响力。

Polymarket 还在与内容平台整合。2023 年 7 月 30 日，知名内容订阅平台 Substack 宣布嵌入 Polymarket 的预测市场，推出了新的「Substack The Oracle by Polymarket」。

在「The Oracle」上，读者可以获取来自 Polymarket 交易平台的数千个活跃市场的见解和分析。Polymarket 的「The Oracle」定期汇总重要市场和关键统计数据，深入分析当下最热门的话题。

🔮 预测市场的未来发展方向

目前，Backpack Exchange 推出了针对美国总统选举的预测代币。与此同时，SynFutures 和 dYdX 提供了与选举相关的杠杆交易产品，并引入了高级订单功能（比如限价单和止损单），帮助用户管理风险。这种杠杆交易让用户以较小的初始投资操控更大的头寸，放大潜在收益。

dYdX 特别聚焦于特朗普预测市场的永久合约，允许交易者以 20 倍杠杆参与市场，进行多头或空头交易。这种灵活的交易结构让用户能够充分利用市场波动，短期内有望获得可观回报。不过，杠杆交易与预测市场的结合对于普通用户来说依然比较复杂，更适合专业交易员。

💼 特朗普胜选或刺激加密公司在美国上市

在特朗普政府的带领下，预计会建立一个更为清晰的监管框架，营造更宽松的监管氛围，这将扭转加密公司纷纷逃离美国和封锁美国 IP 地址的现状。根据微小发报道，几家加密相关企业，比如 Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis 和 eToro，未来几年内可能会选择上市，其他符合条件的加密公司也有望按照标准的 IPO 流程进行。

回顾拜登政府时期，得益于现任美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 的强硬监管策略，近年来只有少数几家加密公司完成了 IPO，导致加密公司获得主流机构资金的难度加大。尽管 Coinbase 在 2021 年上市的财富效应引起了许多传统资金的关注，但 Coinbase 依然是唯一入选《福布斯》2024 年 Midas 名单的加密项目。

DeFi 和 BTCFi 将迎来红利

即便特朗普自己的 DeFi 项目——World Liberty Financial（WLFI）的代币仅售出 4.3%，且因实用性不足遭到批评，但这依然表明他对 DeFi 的重视。

在 DeFi 领域，BTCFi 凭借其易于达成共识和合法性而脱颖而出，建立了更稳固的基础，确保其持续发展。

比特币依旧是加密行业、华尔街与美国证券交易委员会之间的最大共同点。BTCFi 的核心在于通过多种业务（如质押、借贷、交易和衍生品）来利用 BTC。随着时间的推移，BTCFi 的价值有望飙升至 BTC 的数倍，反映出其他主要资产类别的走势。不过，这一进程需要在有利的外部环境中持续推进。如果特朗普赢得选举，这一进程可能会加速哦！✨ 开发 BTC 金融工具的加密公司📈将获得激励，享受更宽松的监管环境，从而巩固BTC作为基础资产的地位。与此同时，BTCFi的创新将由开发者引领，推动基于比特币可编程性的多项突破性应用。例如，比特币将在2025年迎来升级，继2021年Taproot后再次升级，预计将实现OP_CAT的功能。

一旦OP_CAT上线，开发者们将能使用更高级的比特币本地编程语言，如sCrypt，直接在比特币主网开发去中心化、透明的智能合约。sCrypt是一个用于在比特币上编写智能合约的TypeScript框架，允许开发者用TypeScript这种大热的高级编程语言直接编写智能合约。

此外，比特币的当前第二层解决方案也可能转向zk-rollups，预计BTCFi的市场潜力将超过BTC当前市值的十倍💰。

许多项目正在探索如何利用sCrypt围绕OP_CAT进行开发。例如，比特币的平行链Fractal Bitcoin已经支持OP_CAT，并推出了CAT协议。

目前，基于比特币脚本开发的再质押项目Babylon和稳定币借贷平台Shell Finance也在计划在OP_CAT发布后进行相关开发，以实现完全去中心化和更复杂的链上功能，依托比特币共识机制确保安全性🔒。