8000万美金OTC能否拯救TIA？解锁动态分析

微小发报道：$TIA - 一个场外交易故事

今天 20:00，TIA 将解锁约 1.76 亿枚代币，这可是现流通量的 80.13%，折合约 9 亿美元！根据 Coinglass 的数据，全网的 TIA 合约持仓量已经接近历史新高。Celestia 在这轮加密周期中凭借活跃的场外交易吸引了市场目光，尤其是即将到来的大量解锁，给市场带来了新的波动机会。本文将深入挖掘 TIA 从早期牛市到如今剧烈波动中的场外交易动态与投资者行为变化。随着大量解锁的临近，供应冲击、折扣压力和资金费率的调整，可能为 $TIA 市场带来前所未有的“解锁效应”。🚀

通过 @celenium_io API 的链上数据，我们分析了解锁动态对 TIA 11 月价格走势的潜在影响。结果显示，总共有 9230 万枚 TIA 将在解锁后进入流通市场，这将构成整体现货抛压的上限。

• TIA 有 21 天的解质押周期，10 月 31 日已解锁并准备交易的用户已完成质押解除。未质押的代币、处于 21 天解质押队列中的代币，以及大约 2410 万未记录的代币，总计为 9230 万枚 TIA，这大约相当于 4.6 亿美元的最大抛压。

• 有趣的是，这仅占解锁总量的一半以下，说明抛压其实比市场预期的少了一半。

流通供应量的实际增加与当前流通量的比例显示，稀释率约为 41.8%。首批解锁的代币大量出售给场外买家，这些买家通过永续合约进行对冲，导致过去几个月未平仓合约激增。我们预计许多空头仓位会逐步平仓，从而部分抵消现货抛压，这次资金重置可能会给现货买家带来利好信号。

我们的分析假设：OTC 买家的 1100 万枚 TIA 悬崖式解锁被纳入非质押池（这些代币来自未在区块链浏览器上标记的国库钱包）。我们识别出 292 个归属钱包，其中一些未能完全标记，因此将这一差额包含在非质押池中。

🎉 STIX 上的 TIA 场外交易历史： 毫无疑问，Celestia 是这轮周期中场外交易最火热的资产之一🔥，这主要得益于它在周期早期为渴望布局的买家提供了一个绝佳的做多机会。而卖家则因为未实现的巨额利润和对即将到来的牛市（2023年第三季度）的期待不足，纷纷开始出售。

进入2024年第一季度，牛市已然成熟，TIA 的价格一度突破20美元。不过，这时候场外交易却冷清得很，卖家不愿意接受40%以上的折扣，而买家也不想出价超过8.5美元。交易几乎停滞，卖家们“自信满满”，宁愿承担风险，也不愿意兑现100到800倍的投资回报。

局势在 TIA 价格跌破5美元时发生了转变，恰逢Celestia 基金会开始以3美元进行1亿美元的场外融资。买家的解锁条件与私募投资者相同——2024年10月31日解锁33%（距离融资不到两个月），之后便是12个月的线性解锁。

到了2024年第三和第四季度，TIA 的场外交易活动突然激增，卖家们纷纷抛售各类仓位，我们也交易了大量的首批解锁和整体解锁的代币💰。

根据STIX的数据，自7月以来，TIA 的总交易量约为6000万美元，估计通过不同流动性渠道的真实交易量可能超过8000万美元（假设STIX占场外市场份额的75%）。

空头们将在解锁前平仓，资金费率可能重置为0或正值。而那些错过10月9日解除质押截止日期的人，也可能在10月完成质押解除，导致现货供应增加（准备在11月出售）。

总的来看，供应冲击相当大，而这也是本周期最受关注的解锁之一，加上压低的OTC折扣，这可能会为该代币带来大量交易机会📈。