加密货币市场低迷：未来走势该如何解读？

由于美国关税的不稳定性，加上上周 Bybit 交易平台发生了 15 亿美元的以太坊黑客事件，加密货币投资者的信心遭受重创，比特币跌破了 90,000 美元，并在周二触及自 11 月 18 日以来的最低水平。

比特币的跌幅超过 7%，价格约为 87,200 美元，相比上周特朗普就职日创下的超过 109,000 美元的峰值，已下滑超过 20,000 美元。

1. 市场环境变化 🌍

美国经济出现疲软迹象，衰退的忧虑再次浮现。

越来越多的证据显示，在特朗普政策的不确定性下，美国民众对经济未来感到焦虑。消费者信心在上个月骤降，降幅为 2021 年 8 月以来最大。

美国人正在收紧钱包：富国银行的最新调查显示，超过一半的消费者由于对经济前景和特朗普关税威胁的担忧，推迟了重大人生决策。

• 六分之一的人推迟了继续教育计划
• 八分之一的人推迟了退休计划
• 约三分之一的人推迟了购房计划

作为对经济衰退担忧的反应，国债价格大幅上涨，收益率降至两个月来的最低点。

这些担忧因特朗普在周一再次重申将对来自加拿大和墨西哥的进口商品加征 25% 的关税而加剧，上个月的关税征收曾被推迟。

相较于比特币，较小的加密货币遭受的打击更为严重，后者在过去一周下跌了约 8%。根据 CoinGecko 的数据，狗狗币、Solana 和 CardanoToken 的价值下降约 20%。

年初以来，加密市场情绪普遍低迷，尤其是近几周围绕迷因币的波动以及最近的 Bybit 黑客事件，进一步加剧了悲观氛围。在历史上最大规模的黑客事件后，近期的加密货币价格下跌并不意外。

当前的宏观经济形势也给加密投资带来了压力。值得注意的是，风险资产中出现了一个虽然小但令人担忧的趋势，可能会引发加密市场的更大抛售。华尔街的情绪也并不乐观，「七巨头」股票已进入调整期。 周二对美国股市而言，可谓是动荡不安的一天。2025年股市在创纪录的波动中，七大巨头的身影曾推动股市在两年内飙升54%，如今却跌得不成样子。

1. 巨头下跌 📉
   彭博「七巨头」指数暴跌3.4%，从12月17日的历史高点已跌去超过10%。这些公司总市值缩水1.6万亿美元，特斯拉更是重创，跌幅高达37%。

2. 加密市场脱钩 🔗
   尽管股市遇挫，加密货币却与美国股票显著脱钩。今年，比特币与纳斯达克的相关性大幅降低，市场情绪整体偏向负面。

3. 负面情绪蔓延 😟
   MarketVector Indexes的数字资产研究负责人马丁·莱因韦伯表示，加密市场正深陷负面情绪，迷因币丑闻和跑路事件频发。他提到阿根廷的Libra Coin事件和特朗普币等高调诈骗，已严重打击投资者信心，导致Solana等山寨币价格大幅下跌。

4. Solana的挑战与机会 🚀
   尽管Solana依然是可扩展性强、成本低且速度快的区块链，但如今却被戏称为「Memecoin链」。恐惧、不确定性和怀疑（FUD）让资金涌向以太坊等网络。然而，Solana的核心优势仍在，它不仅是迷因币的集中地，还承载着DeFi、AI应用、真实资产（RWA）及下一代金融工具。

5. 比特币的波动 💰
   周二的暴跌之前，比特币价格在10万美元以下小幅波动，许多交易者因此认为加密牛市已经结束，纷纷抛售比特币。

6. 市场情绪与政策变动 ⚖️
   美国加密货币政策的变化未达预期，进一步加剧市场情绪的转变，加密货币与传统股市的「脱钩」现象也愈加明显。莱因韦伯指出，加密货币与股票市场的相关性破裂在当前风险投资环境下显得格外不寻常。

7. 未来展望 🔮
   随着美元走弱，MarketVector Indexes的负责人认为，加密货币和其他风险资产将再次迎来机会。他表示：“考虑到这种情况，加密货币不太可能长时间低迷，流入股市的资本终将回流到数字资产市场。”

8. 加密货币见底？ 🤔
   这个问题依旧悬而未决。 莱因韦伯指出，目前超过93%的前100大加密货币Token的交易价格都低于其90日移动均线。这种市场状况往往意味着底部即将来临，而非持久存在。

📉 加密恐惧与贪婪指数——一个追踪社交媒体活动、波动性、趋势和价格的市场指标——最近降至五个月来的最低点25，反映了市场情绪的悲观化。特朗普的关税政策不确定性也在不断施压，加密货币的价格因此持续下滑。

🔍 一些分析师开始考虑是否到了“抄底”的时机。标准 Chartered的全球数字资产研究主管杰弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）表示，比特币可能会因美国国债收益率的下降而受益，尤其是在上周五PMI报告后，市场情绪转向避险，预计中期内会出现反弹。

💡 “但现在还不是抄底的时机，市场可能会跌到80,000美元附近，”肯德里克补充道。

📈 伯恩斯坦的分析师重申了他们对比特币年终价格将达到20万美元的预测。交易员们密切关注即将公布的美国通胀数据，寻找可能的看涨信号，特别是在数据趋向美联储目标时。

然而，特朗普的政策已经开始对加密资产以及广泛的风险市场产生负面影响。关税的谈判策略或实际威胁的模糊性让许多投资者感到不安。

🔮 美国银行的策略师迈克尔·哈特内特表示，“对标准普尔500指数走势的怀疑”正日益加剧，因为市场风险不断增加。

尽管如此，华尔街的基准指数距离上周创下的历史高点仅差2.6%。

🎤 在今天接受彭博电视采访时，哈特内特警告称，如果股价再跌6%，政府将可能采取措施阻止这种下滑。

与此同时，埃隆·马斯克的“政府效率部”仍在积极寻求华盛顿的政府职位和预算削减。投资者正在努力量化这种清洗对美联储利率走势的影响，市场的悲观情绪显而易见。

📊 彭博经济学家安娜·黄表示，如果DOGE能够实现1,000亿美元的预算削减，这足以将消费者物价指数降低0.2个百分点。如果削减更大，达到6,000亿美元，那么将减少0.8个百分点。她认为在这种情况下，美联储将不得不进一步降息。“预计2026年降息=低估了埃隆，”安娜如是说。 在特朗普最近对关税和北京的强硬表态后，市场对中国芯片限制的担忧引发半导体股的重挫。📉

• 股价波动：英特尔和英伟达分别下跌1.5%，而荷兰的ASML和ASMI则跌了2%。日本的东京电子更是惨遭4.9%的跌幅。与此同时，加密货币相关股票也不幸跟跌，比特币价格跌破90,000美元，创下自11月中以来的新低，这让特朗普连任后股市的部分涨幅瞬间回吐。Microstrategy股价下滑超过6%，Coinbase也下降了5%以上。

• 美国国债收益率的最新动态：在特朗普第一次执政期间，股市是这位从房地产大亨转型为总统的主要风向标。然而，随着特朗普第二任期的推进，白宫的关注点转向了一个新指标：10年期国债收益率。

💰马斯克和财政部长斯科特·贝森特提到要降低市场借款成本，这让人想起比尔·克林顿时代的政策。

• 国债市场的影响：他们必须关注国债市场，尤其是10年期国债收益率，因为这直接关系到购房者和美国大型企业的借贷成本。目前，市场对贝森特提出的削减赤字的提议以及马斯克对政府官僚主义的批评反应尚不明朗，投资者对成功的期待依然存在。

• 宏观经济压力：最近几周，美国国债的表现优于同期限的利率互换，但大多数债权人仍在寻找显著的、实质性的结果。整体来看，风险回避的趋势依旧显著，宏观经济动态也在施加压力。🔍