Robinhood加密业务崛起：未来增长潜力分析

z 世代的加密新宠，Robinhood 还有多少上涨空间？

微小发报道

划重点

1. 加密业务崛起：Robinhood 的成功源于三大优势：零佣金模式吸引的庞大年轻用户、强大的产品创新和技术基础、以及 Meme 股热潮中培养的用户投资习惯。

2. 财报亮点：最新季度财报显示，Robinhood 2024 年股价大涨，得益于加密业务的超预期复苏，第三季度加密收入同比激增 165%，达到 6100 万美元，与期权交易共同推动公司收入增长。

3. 未来展望：Robinhood 在欧盟和英国市场的布局，加上其核心用户群（千禧一代与 Z 世代）是加密货币的活跃参与者，及特朗普新政的监管放松，都预示着其加密业务有着广阔的增长空间。

在加密市场的狂潮中，Robinhood 这个名字越来越响亮。由两位斯坦福学生创立的金融科技平台，凭借零佣金模式撬动了传统华尔街，同时在加密领域开辟了新天地。

当 Baiju Bhatt 和 Vlad Tenev 不惧 75 次融资失败时，或许没想到 Robinhood 会成为连接传统金融与数字资产的关键桥梁。

微小发报道之前就对 Robinhood 的发展历史、GME 事件及订单流支付（PFOF）进行了详细分析——Robinhood: 没有免费的午餐，只有永远的韭菜。

这次，微小发报道的投研团队将深入探讨其加密业务的核心，分析过去一年股价暴涨 383% 的原因，详细剖析其当前投资价值和未来的看涨催化剂。

三波增长浪潮，为加密崛起埋下伏笔

Robinhood 的加密业务飞速发展并非偶然。三波革命性浪潮逐步建立起强大的用户基础和产品创新能力，为其后来的加密腾飞奠定了坚实的基础。

Robinhood 最初通过零佣金模式进军市场，打破了传统券商 8-10 美元的高额佣金。取消最低入金要求加上支持碎股交易，成功吸引了大量年轻用户，建立了用户对平台的初步信任，这为之后拓展加密等创新业务积累了宝贵的用户基础。 在第二波增长浪潮中，Robinhood 的产品创新能力真是让人瞠目结舌。🎮 他们将游戏化元素巧妙融入交易体验，打造了一个简洁明了的界面，再加上吸引人的股票奖励机制，平台的增长简直像坐火箭。这一时期，交易量居然是 E-Trade 的 9 倍，期权合约交易量更是高达 嘉信理财 的 88 倍，证明了他们的技术实力和产品运营能力不容小觑。这些优势后来也成功应用到了加密交易产品的开发上。

进入第三波增长浪潮，Robinhood 成为 Meme 股 和加密货币狂潮的核心。💥 平台成了像 GameStop、AMC 这样的热门股票和 狗狗币 等加密货币交易的主战场。2021 年 1 月，Robinhood 更是创下了单月新开户数超过所有其他券商总和的纪录。这不仅吸引了大量活跃用户，更重要的是让用户逐渐培养了对新兴资产类别的投资习惯。

Robinhood 三次用户增长的革命性浪潮，不仅改变了券商行业的格局，还重塑了整个投资文化。💪 在它的推动下，散户的力量崛起，占据了全部交易量的 20%。年轻一代开始把投资视为生活方式的一部分，这种观念的转变为 加密货币 等创新金融产品的普及创造了良好的环境。

这些积累的优势——庞大的用户基础、强大的技术能力、成熟的运营经验以及对投资文化的深远影响，构成了 Robinhood 在加密领域取得成功的基石。

加密收入持续暴涨，Robinhood 股价翻倍 📈

随着 2023 年以来加密市场的逐步回暖，Robinhood 也跟着沾了光。在最近的季度财报中，加密收入的占比逐渐增大。下图展示了 Robinhood 过去 9 个季度的收入情况，其中期权收入和加密收入的增幅尤其引人注目：

以最新发布的 2024 年第三季度财报为例，加密收入同比暴增 165%，达到 6100 万美元，展现出惊人的增长势头。这不仅证明了公司在加密领域的战略眼光，更彰显了其在业务扩张过程中的卓越执行力。

Robinhood 的收入主要来自三大板块：交易收入、净利息收入和其他收入。其中，交易收入同比大增 72%，达到 3.19 亿美元，而加密业务以 165% 的同比增速成为最耀眼的板块之一。这一成绩与期权交易收入（2.02 亿美元）共同构成了公司收入增长的双引擎。🚀 在快速成长的同时，Robinhood 并没有忽略业务的稳健性。💪净利息收入同比增加了9%，达到了2.74亿美元，为公司带来了稳定的现金流。而Gold订阅等创新服务则助推了其他收入的增长，飙升42%，达到4400万美元，220万的高级用户群体充分证明了用户对平台的认可。

平台连续第三个季度净存款超100亿美元，彰显了用户对Robinhood的高度信任。这种信任不仅促进了传统业务的发展，更为加密货币等创新业务的扩张奠定了坚实基础。🚀

值得注意的是，在追求高速增长的同时，Robinhood依然保持审慎的成本控制，预计2024年的运营支出将在18.5到19.5亿美元之间。这种平衡增长与效率的策略，为加密等创新业务的持续发展提供了保障。⚖️

从这份财报中可以明显看出，Robinhood正在从传统的零佣金交易平台逐步转型为一个以加密货币为重要增长点的综合性金融科技平台。其加密业务的亮眼表现，不仅为公司带来了可观的收入增长，更预示着在加密新时代的广阔前景。🌟

2025，Robinhood为何依然值得期待？

尽管过去一年Robinhood的股价已实现383%的涨幅，但基于独特的市场机遇，RockFlow投研团队依然看好其2025年的表现。这种信心很大程度上源于其在加密领域的积极布局。💰

Robinhood的核心用户群体主要由千禧一代和Z世代组成，而这正是加密货币最活跃的参与者。随着老一代财富向年轻一代转移，这些资产很可能流向更能满足新一代投资需求的平台。Robinhood作为连接传统金融与加密创新的桥梁，将从这波财富转移中获得显著收益。

此外，Robinhood的国际扩张战略特别强调了加密业务的重要性：

• 欧盟市场：积极布局，将其作为国际化的重要支点；
• 英国市场：在伦敦金融城开拓业务，为未来加密服务的扩展奠定基础。

最后，Robinhood通过多方面举措强化其加密业务竞争力。例如，开发的期货交易基础设施将为未来的加密衍生品交易提供技术支持；Gold会员服务有望为用户提供更多加密相关特权；持续优化的交易界面和服务也能提升用户在加密交易中的参与度。💡 整体分析，Robinhood 的加密业务发展清晰地显示出全球化思维与创新驱动。🔍通过将传统金融与加密服务融合，该公司正在打造一个更具包容性的金融生态系统。特别是在欧洲市场的扩展以及加密业务的推进，展示出其在数字资产领域的长期发展决心。随着全球加密市场的逐渐成熟，Robinhood 有望在这个快速发展的领域占据更重要的角色。

在政策层面，特朗普上任后，他对美股市场及加密行业的影响将成为推动 Robinhood 股价上涨的重要因素。📈

众所周知，特朗普政府一向主张减少金融监管，这可能会进一步降低合规成本，简化合规流程。对于像 Robinhood 这样的灵活运营金融科技公司而言，宽松的监管环境或许是一大利好。如果加密领域能继续获得明确的政策支持（例如建立清晰的监管框架或放松限制），Robinhood 的加密业务将有望持续超预期增长。

新总统上任不过一个月，但市场波动性已显著上升。📊已经看到的关税政策实施带来的波动，让美股像过山车一样起伏不定，而这种波动必然影响散户交易的活跃度，Robinhood 的交易量和佣金收入（尤其是期权）可能因此得到明显提升。

RockFlow 投研团队认为，Robinhood 正在展现出惊人的增长潜力。🚀其核心用户群体（千禧一代和 Z 世代）正是加密货币最活跃的参与者，预计将受益于即将到来的代际财富转移。加上交易基础设施的优化和 Gold 会员服务的创新，以及特朗普新政带来的监管宽松和加密领域的潜在利好，所有这些因素将共同推动 Robinhood 在全球加密市场占据更重要的地位。

短期内可能会面临监管压力和市场波动，但从长远来看，Robinhood 有望成为连接传统金融与加密未来的重要桥梁，其投资价值值得长期关注。🔗