Matrixport市场观察：黄金创新高，BTC与ETH波动风险

过去一周，btc 的动荡真是让人眼花缭乱，日内最大波动竟达到 11.69%！2 月 3 日，btc 价格一度跌至 $91,231，刷新了 1 月中旬以来的最低点，结果现货短手的损失超过了 $8 亿。好在到了次日 0 点，btc 价格又回升至 $98,842，并在 $97,000 附近小幅调整。与此同时，eth 的空头仓位也创下历史新高，2 月 4 日时其现货价格低至 $2,125.01，目前已回到约 $2,700，周内波动幅度为 10.22%（以上数据来源于 Binance 现货 15:00 实时更新）。

受 2 月 3 日新关税政策及 2 月 10 日即将公布的非农数据的影响，美元强势上扬，美元指数在 10 日攀升至 108.31，黄金作为抗通胀的好伙伴则突破 $2,900，创下新高。btc 和 eth 在短期内的剧烈波动使得市场情绪显得格外谨慎，尽管在经历了巨大的波动后有所回稳，但未来的走势依然会受到宏观经济数据和市场情绪的持续左右。

市场盘点

btc 活动降至一年新低，但长期持有者需求在上升

2 月 7 日，CryptoQuant 报告显示，btc 网络活动降至一年新低，但有些指标却显露出看涨的迹象。btc 网络活动指数从 2024 年 11 月的历史高点下滑了 15%，目前为 3,760，是自 2024 年 2 月以来的最低水平。同时，btc 交易数量和内存池交易量也显著减少。

不过，数据显示长期持有者的需求近期有所增长。长期持有者的增加往往预示着 btc 价格的反弹。因此，尽管短期内 btc 网络活动乏力，但长期持有者的需求上升有可能对 btc 价格产生积极影响。

eth 空头仓位创历史新高，市场面临波动风险

到 2 月 10 日，eth 的交易价格为 $2,636，市值达到 $3,170 亿，每日交易量高达 $195 亿。过去一周，eth 空头仓位激增至 40%，创下历史新高。根据 Coinglass 数据，24 小时的清算额已达到 $4465 万，显示出市场波动在加剧。此外，以太坊基金会近期转移了 50,000 eth，这也进一步加重了投资者的谨慎情绪。

自 2024 年 11 月以来，eth 的空头仓位增加了 500%。尤其是在 2 月 2 日，由于贸易战的担忧，eth 价格在短短三天内暴跌了 37%。虽然市场交易量依然强劲，eth 的价格却未能恢复，近期涨幅也落后于其他山寨币。 尽管空头仓位在上涨，ETH 依然吸引了大量资金流入。2024 年 12 月，ETH 迎来了超过 20 亿美元的新资金入驻，且其现货 ETF 的资金流入量甚至超过了 BTC，这显示出投资者对 ETH 的信心依旧强劲。虽然近期 ETH 价格遭遇了强烈的抛售压力，空头头寸却没有减弱，建议投资者密切关注 ETH 是否会继续下跌，或者在空头仓位增加的情况下出现意外的空头挤压现象。

🔔 特朗普的“对等关税”激起市场波澜

2 月 10 日，美国白宫宣布对所有进口钢铝征收 25% 的关税，取消了部分贸易伙伴的免税配额和豁免政策。这一政策使得原本计划对加拿大和墨西哥的关税延期执行，市场情绪一度动荡不安。尽管 BTC 和美股在经历暴跌后有所反弹，但市场依然保持谨慎。

美股三大股指在盘中跳水超过 1%，将全周的涨幅抹去。美债收益率因通胀预期反弹，1 年期国债收益率回升至 4.23%，10 年期反弹至 4.49%，对股市构成压力。与此同时，黄金因避险需求飙升，伦敦金实现六周连涨，涨幅达 2.18%。

💼 香港投资移民首次认可 BTC 和 ETH 作为资产证明

2025 年 2 月 7 日，香港投资推广署批准了一名客户使用价值 3000 万港币的 ETH 作为资产证明，申请投资移民。这一事件之前，2024 年 10 月，另一名客户成功使用 BTC 申请并获批，成为香港首个以加密货币申请投资移民的案例。

香港投资移民要求申请者证明持有 3000 万港币资产，并在半年内进行同等金额的投资。尚不明确是否可以通过投资加密货币 ETF 或直接加密货币来满足这一条件。加密资产需存放在冷钱包或主流交易所如 Binance 等。

📈 黄金价格再创新高，避险情绪与央行购金推动金价飙升

2 月 10 日，COMEX 黄金期货突破 2900 美元/盎司，创下历史新高，逼近 3000 美元大关。近期黄金价格上涨的原因主要是避险需求激增，尤其是在特朗普宣布对进口钢铝加征关税后，全球贸易和通胀的不确定性加剧。作为传统避险资产，黄金的强劲需求得到了支持。

央行购金活动同样为金价提供了助力。2024 年全球央行购金量达到 1045 吨，尤其是中国央行连续增持黄金，并宣布允许保险资金投资黄金，预计将为市场带来资金增量。此外，地缘政治风险和全球经济的不确定性，使得黄金在投资者中持续受到青睐。 随着全球经济的波动，分析师们推测，黄金价格可能会保持上升趋势。短期内，特朗普的关税政策将使黄金成为抵御通胀和贸易风险的工具，而从长远看，全球逆全球化和美元信用风险将助推金价在2025年继续强势增长。🌟

美元反弹的背后：非农数据和失业率的交响曲 🎶

2月7日，美国劳工统计局发布的1月非农就业数据显示，新增就业14.3万人，失业率降至4.0%，均低于市场预期。虽然薪资年增率为4.1%高于预期，但月度薪资增幅的意外0.5%则令市场略感宽慰。密歇根大学消费者信心指数因通胀忧虑降至七个月低点，进一步加剧了市场的不确定性。

2月10日，美元指数轻微上涨至108.31，反映出市场对通胀和加息预期的重燃。尽管新增就业数据略显疲软，但强劲的薪资和失业率降低为市场提供了一线乐观，推动美元反弹。

接下来一周，美国将公布1月CPI数据，并举行美联储主席鲍威尔的货币政策听证会，预计这将成为影响BTC走势的重要因素。🔍

2025年股市的高估值风险与加密市场的崛起 🚀

预计2025年股市表现出色，标普500将上涨11%，但高估值和市场集中度问题正潜藏风险。尽管企业盈利增长和降息推动市场情绪，当前股市估值接近历史最高，尤其是美股和科技股。美国股市集中度极高，前十大股票占全球市值的20%以上，意味着单一股票的表现可能对整个市场产生重大影响。

传统金融市场的风险资金或将流向加密行业，尤其是BTC，成为对冲股市波动和通胀的“数字黄金”。尽管过去因$TRUMP和$MELANIA等项目导致加密市场流动性不足，但随着资金的不断流入，这一情况有望改善。加密市场的活跃度和流动性提升将吸引更多投资者寻求机会。💰

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