双节市场低迷，2024年Q1有望回暖

市场概览

市场整体情况：📉 本周受圣诞假期影响，加密市场继续下跌。情绪指数从7%小幅升至10%，但依旧在恐慌区间。尽管大环境不佳，以美国市场为主的USDC却逆势上涨1.91%，显示出机构资金仍在不断进场，为市场增添了一丝信心。

DeFi生态发展：💧 DeFi板块的TVL小幅下滑0.37%，降至527亿美元。不过，像机枪池这样的稳定币收益项目却表现亮眼，稳定币整体供应量持续增长，表明即使市场疲软，基础流动性依然在流入，机枪池等稳定收益项目受到了青睐。

AI Agent发展：🤖 AI Agent赛道备受关注，总规模已达到109亿美元。结合TEE技术的aipool模式成为了市场的新焦点，有潜力成为继“打铭文”之后的新型资产发行方式，显示出AI与区块链技术的深度融合趋势。

Meme币趋势：🐸 假期和市场整体下跌使Meme币赛道本周表现不佳，投资者参与度和资金流入明显减少，市场热度暂时转向其他领域，突显出该赛道的高波动性。

公链表现分析：🔗 公链板块展现出较强的抗跌性。Stacks达成sBTC重要里程碑，BOB推进BitVM Bridge开发，Taiko启动新一轮生态计划，显示出各大公链在技术创新和生态建设方面的不懈努力。

未来市场展望：🔮 展望未来，市场在元旦假期期间可能会继续低迷，建议投资者保持防御性配置，增加优质资产的比例，同时适度参与高收益的机枪池项目。长期来看，普遍预期2025年一季度可能会迎来上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数从上周的7%上升至10%，但依然处于极度恐慌区间。 本周 Altcoin 表现不佳，远低于基准指数，出现明显下跌。圣诞假期导致流动性骤降，市场价格波动加剧，出现了急涨急跌的情况，市场情绪也因此变得低迷。根据当前市场结构，预计短期内 Altcoin 将与基准指数保持一致，独立行情的可能性不高。

在极度恐慌区间，Altcoin 往往暗示市场处于阶段性底部，随时可能反弹。🎢

市场走势概述

• 加密货币市场本周持续下跌，情绪指数仍然维持在极度恐慌的状态。
• DeFi 相关加密项目表现较好，显示出市场对基础收益提升的持续关注。
• AI Agent 赛道的热度上升，投资者开始积极寻找下一个市场爆发点。✨

热点赛道

AI Agent

本周大盘整体下滑，各个赛道均表现不佳，但 AI Agent 赛道的讨论度却居高不下。尽管大部分代币价格也在下跌，但关于 aipool 这种 AI Agent 与 TEE 模式结合的未来发展及其对 DeFi 的影响的讨论热度很高。

每次 Crypto 市场周期性上涨，新的资产发行方式总是个推波助澜的关键。例如，ICO、IEO、INO、IDO 以及最近的打铭文等都曾推动市场发展。如今，随着 AI 与 Crypto 的快速融合，aipool 成为当下热门的资产发行方式，也是 2024 年「打钱 FI」的延续。如果 aipool 能被市场广泛接受，预计将迎来一波由其带动的小规模资产发行热潮，因此值得重点关注 aipool 类型的项目。🚀

市值排名前五的 AI Agent 项目：

DeFi 赛道

TVL 增长排名

过去一周市场项目 TVL 涨幅前 5 名（未计入 TVL 较小的项目，标准为 3000 万美元以上），数据来源：Defilama

• Resolv（未发币）：（推荐指数：3 星）

• 项目简介：Resolv 是个超酷的 Delta 中性稳定币项目，主打市场中性投资组合的代币化。它的架构聪明地建立在经济上可行且与法币无关的收益来源上，确保协议的流动性提供者能获得竞争力回报💰。

• 最新发展：这周，Resolv 完成了技术大升级，成功整合了 LayerZero 和 Stargate 技术，摇身一变成 Omnichain 项目！而且它采用的 OFT 标准也拿到了多家机构的安全审计通过，真是太牛了！本周 Resolv 在生态发展上表现亮眼，吸引了第二个 1 亿美元资金流入，生态增长率飙升至 84%！其 USDC Vault 在 Euler Finance 中的 APY 高达 36.36%，本周吸引了 567 万美元的 TVL。Resolv 还在 Pendle.fi 上线了 wstUSR 池，并推出了统一积分结构，真是活力四射啊！

• 项目简介：USDX Money 是新兴的合成美元稳定币协议，致力于通过多链多币种策略，给大家带来一种新型的加密原生稳定币解决方案。它的核心目标是建立下一代稳定币基础设施，让 USDX 与美元的挂钩稳定性更上一层楼🔗。

• 最新发展：USDX Money 本周进行了全新 UI/UX 升级，优化用户交互体验，简直是贴心到爆！同时在 Curve Finance 上线了 USDX/USDT 和 sUSDX/USDX 流动性池，生态规模也在不断扩张，sUSDX 与 Lista DAO 合作达成了 1.7 亿美元的 TVL。除此之外，USDX Money 还推出了包含内容创作、天使计划的 X-Points 激励计划，并举办了圣诞节特别活动🎄。

• 项目简介：Usual 是一个由 Binance 支持的稳定币项目，目标是通过去中心化的方式提供全新的稳定币解决方案。核心机制包括三个主要代币：稳定币 USD0、债券产品 USD0++ 和治理代币 USUAL。 · 最新进展：Usual 最近获得了由 Binance Labs 和 KrakenVentures 领投的 1000 万美元 A 轮融资，还与 M^0 基金会联手推出了新产品 UsualM。同时，Usual 在 Curve Finance 上成为最大的 USD0/USD0++ 池，其 TVL 突破 15 亿美元，跻身全球稳定币前五。DAO 国库也翻倍至 1700 万美元，而 Usual 项目推出了高达 18,000% APY 的 USUALx 质押收益，并启动了社区空投活动。🚀

Hashnote（未发币）：（推荐指数：2 星）

· 项目简介：Hashnote 是一个专注于机构加密资产管理的解决方案，旨在通过区块链技术提供透明度和优化资产管理。结合数字资产与传统金融，为用户推出创新的收益增强方案，比如 USYC。💡

· 最新动态：Hashnote 本周与 CoreDAO 达成战略合作，并参与生态小组讨论，重点推出创新的比特币双质押模型，结合了 BTC 和 Core Token，为用户提供可持续收益方案。此外，项目 CEO 在会议上分享的新战略吸引了超过 14000 次观看，显示出市场对这一创新模式的强烈兴趣。👀

Spectra（SPECTRA）：（推荐指数：2 星）

· 项目简介：Spectra 是一个关注未来收益率代币化的协议，DeFi 用户可以在特定期限内存入其他协议的生息代币，并提前交易该资产将产生的未来收益。Spectra 的运作方式是将计息代币（IBT）或任何固定期限的收益率资产放入智能合约中，并发行未来收益代币（FYT）作为回报。📈

· 最新进展：本周，Spectra 在 Base 主网上线了新治理合约，并在 Spectra App 中推出了 Gauges 和 ncentivize 页面，同时优化了 veSPECTRA 持有者的多锁仓功能，以更高效参与 Gauge 投票机制。此外，Spectra 完成了 APW 排放调整，新机制按照 1:20 比例执行。⚙️

· 总结观察：本周 TVL 增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块（机枪池）。💥 · 稳定币市值变动： USDT 小幅下滑，从上周的 1451 亿美元降至 1447 亿美元，跌幅 0.27%。反观 USDC，却从 421 亿美元涨到了 429 亿美元，增幅达 1.91%。尽管市场整体呈下跌趋势，USDC 的增长显示出美国市场的购买力依旧活跃，资金持续流入。

· 流动性提升： 传统市场的无风险套利利率在降息的背景下逐渐降低，而链上 DeFi 项目的套利利率因加密货币资产价值上升而不断攀升，回归 DeFi 成为一个不错的选择。

DeFi 各个赛道 TVL

· 资金动态： DeFi 项目的 TVL 从上周的 529 亿美元略微减少到 527 亿美元，虽然连续两周出现小幅负增长，幅度为 0.37%，但主要是由于美国市场的圣诞假期导致交易量和链上活动下降。下周又是元旦假期，预计情况不会有太大改变，因此，重点关注一月份市场整体 TVL 的变化，看是否能扭转下跌趋势。

深度分析

上涨动力分析：

本轮上涨的驱动因素可以总结为以下几个方面：由于近期市场下行，各大 DeFi 协议的年化收益率（APY）普遍下降，而稳定币收益项目通过代币和积分奖励来提升收益率，从整体市场来看，机枪池项目的 APY 显得尤为突出。具体分析如下：

· 市场环境：尽管处于牛市周期，近期市场却走向下行，导致基础利率显著降低。

· 利率层面：基础借贷利率上升，反映出市场对资金定价的预期变化。

· 收益层面：稳定币收益项目的收益率相较于其他项目扩大，吸引了更多用户参与，进一步强化了稳定币收益项目的价值支撑，形成良性增长动能。 市场风险警示： 最近市场一路飙升，投资者们都盯着收益和杠杆，结果把下跌风险扔到一边。不过，这周因为圣诞节的原因，流动性突然变得稀缺，导致市场抛压增大，没法接盘，价格就像坐滑梯一样往下滑，搞得多头合约爆仓，投资者损失惨重。而这种爆仓引发的连锁清算风险也在急剧上升，价格继续下跌，更多资产被清掉。😱

其他赛道动态

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公链

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过去一周市场公链 TVL 涨幅前 5 名（未计入 TVL 较小的公链），数据来源：Defilama

1. Stacks：本周转移了922枚 BTC到 Stacks 网络，成功达成了sBTC第一阶段1000 BTC的存款上限。在DeFi应用方面，已有35%的 sBTC在Zest Protocol上开始产生收益。ALEX社区还投票决定分配1200万 ALEX代币用于Surge计划。同时，Stacks通过Bitflow Finance和AI控制台，实现了L1/L2资产的流畅交换，并通过"Stackies"社区奖励计划激励开发者参与。

2. BOB：本周BOB与Fiamma Labs合作，推出了基于零知识技术的BitVM Bridge原型，预计2025年初上线测试网。同时，与Lombard Finance达成合作，使其成功在BOB链上部署。此外，BOB与Aave进行了初步治理讨论，计划将协议引入BOB网络。为了鼓励LST持有者参与，BOB还推出了为期6周的DeFi激励活动，并开展了多场社区教育和Spaces活动。🎉 本周，Taiko 启动了 Trailblazers Season 3 计划，设立了 600万枚TAIKO代币 的奖励池，还推出了 Liquidity Royale 活动，前100位流动性提供者将获得 12000枚TAIKO代币 的奖励。Taiko链上的生态项目数量已经增至 130个，新加入的 Symmetric 作为重要的DEX合作伙伴。此外，他们与 ITU Blockchain 和 Node 101 在土耳其举办了首次社区见面会，通过假日赠礼活动和 Meme竞赛 等方式来加强社区建设。🎉

在 Cardano 方面，本周重点强调了 slashing机制 的技术优势，确保用户的 ADA资产安全。同时推出了便捷的 Web应用开发工具，并与硬件钱包服务商 Ledger 深化合作。通过 DReps（代表）投票决策模式，推进社区治理的去中心化进程，真的是很不错的进展！💪

说到 Sei，本周他们发布了名为 "Giga" 的重大技术突破，成功扩展了 EVM 的处理能力，达到每秒 5 gigagas，性能提升了 50倍！同时，通过 Developer Office Hours 发布了 Giga Roadmap，为未来技术发展制定清晰的路线图。推出的 EVM Wrapped 功能，让用户可以查看自己在多个EVM链上的活动记录，增强了跨链互操作性。此外，Sei 还开展了 "12 Days of Christmas" 节日活动，并与 PythNetwork、Silo 和 Nansen 达成合作。🎄✨

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap。

ZEN：本周 Horizen 成功部署了 Horizen 2.0 Devnet 测试网，推出了优化版的 零知识验证（ZK） 解决方案，旨在降低技术复杂度和成本。他们与 Automata Network 建立了战略合作，推进Web3发展。通过 Grayscale's Horizen Trust，得到了机构投资者的认可。本周，Horizen完成了 ZEN的最终减半，并在 Bitvavo交易所 上线，同时积极筹备 zkVerify 项目的代币分配计划，令人期待！🚀 本周动态：

1. MOCA：Moca Network 与 SK Planet 的 OK Cashbag 应用成功整合，用户增长显著，👥 包括 150 万页面访问量和 80 万次转盘抽奖互动。Moca Network 继续活跃于社区运营，借助圣诞节营销活动（#MocaFam）增强用户粘性，🎄 同时注重用户安全教育，定期发布防诈骗提醒。

2. PHA：Phala Network 现已推出 Phala 2.0，整合了 GPU TEE 技术与以太坊 Layer 2 扩展功能，🤝 并与 NVIDIA 合作测试，结果显示 H100/H200 上效率接近 99%。此外，Khala 链向以太坊主网迁移的决定已宣布，Phala Network 的 TEE-as-a-Service 已被 Flashbots 等多个项目采用，📈 年内 AI Agent 合约执行量增长至 4500 次，活跃 TEE Workers 达到 37,650 个，展现了其在去中心化 AI 基础设施领域的领先地位。

3. AGLD：Adventure Gold 通过圣诞节主题营销活动与社区互动，🎉 圣诞祝福推文获得了 27 次收藏和 14 次转发的高参与度。同时，Adventure Gold 与 BladeGamesHQ 在 AI Agent 驱动的链上经济方面展开合作，探索游戏生态与 AI 技术的融合。

4. MOVE：Movement 推出了一系列基于其技术栈的创新产品，包括支持多链功能的 Puffpaw Vape（可追踪使用数据和奖励），💨 带高清屏幕的 Vomeus 智能 Vape，以及允许用户标记情感与记忆的 Sentimint 项目。通过 Block-STM 并行化优化和 Rollup 架构提升性能，同时与 WBTC 跨链整合，扩展链上的 DeFi 场景。🚀

Meme 代币涨幅榜

本周 Meme 项目 受市场整体下跌冲击明显。在圣诞节假期的影响下，参与交易的用户急剧减少，市场资金也在悄然撤离，导致投资Meme币的用户大幅缩减。结果是，当前市场的关注度和资金流入在Meme币赛道上并不理想。

社交媒体热点

根据 LunarCrush 每日增长前五和 Scopechat 中 AI 得分前五的数据，本周（12.21-12.27）的统计结果如下：

出现频率最高的主题是 L1s，上榜代币如下（未包含交易量过小的代币和meme币）：

数据来源 Lunarcrush 和 Scopechat

数据分析显示，本周社交媒体上 L1s 项目的关注度最高。由于圣诞节假期的来临，以美国为主的市场进入休息状态，各大做市商和机构也暂时放假，导致市场流动性明显下降。普通投资者的链上投资活动减少，伴随着一定的抛售行为，使得市场出现了显著的下跌。而在此期间，各大公链的跌幅相对较小。通常在市场普遍下跌时，各公链的表现会优于其他赛道。投资者们除了选择避险的 BTC 和 ETH 外，大多数资金也流向了各公链。在下跌结束后，公链往往会率先反弹。

市场题材整体概况

数据来源：SoSoValue

按周回报率统计，SocialFi 赛道表现最为出色，RWA 赛道则表现最差。

· SocialFi 赛道： SocialFi 赛道的绝对主力依然是 TON，占据了91.07%的市值。本周TON逆势上涨了6.3%，未随大盘下跌，成为SocialFi赛道的亮点。本周，Toncoin与GMX合作，推动高频DeFi交易发展。

· RWA 赛道： RWA 赛道中 OM、ONDO 和 MKR 的占比相对较大，分别为44.28%、23.85% 和 18.36%，合计达86.49%。然而，本周它们的表现不佳，分别下跌了10.76%、19.86% 和 8.28%，因此RWA赛道成为本周表现最差的领域。

下周 Crypto 大事件预告 周一（12 月 30 日）—— 欧洲证券和市场管理局正式发布了 MiCA 加密法规的实施细则。

周四（1 月 2 日）—— 美国将公布当周初次申请失业金的人数数据。

周五（1 月 3 日）—— FTX 的第 11 章重组计划获得法院批准，正式生效。

下周展望

· 宏观因素研判
随着元旦假期的临近，宏观数据的发布几乎停滞。往年这个时候，以美国为主的市场通常延续圣诞节期间的低迷购买力，市场波动性随之加大。

· 板块轮动趋势
尽管 DeFi 赛道现处于不太乐观的市场环境，但投资者普遍预期明年一季度将迎来普涨。因此，大多数投资者仍旧抱紧手中的代币。同时，为了提升持币收益，纷纷参与机枪池项目以获取更高的回报。AI 板块中的 AI Agent 赛道持续受到关注，市场规模已达 109 亿美元，而基于 AI Agent+TEE 的 aipool 资产发行模式也引起了广泛的市场兴趣。

· 投资策略建议
建议维持防御性配置，增加 BTC 和 ETH 等头部资产的持有，以增强资产的避险属性。与此同时，可以适度参与一些高收益的机枪池 DeFi 项目。不过，建议投资者保持谨慎，控制好仓位，做好风险管理。