BTC价格波动与美联储利率政策分析

在上周美联储暂停降息的讨论中，非农就业数据接连出炉，显示出美国经济的韧性，美元指数屡创新高，就业问题似乎得到了缓解，降息需求也没那么迫切了。从大到金融机构，如花旗和高盛；从小到个人交易者，大家都在减少对2025年降息的押注。

BTC价格经历了剧烈波动，上下波动幅度达到一万点。市场上不少人调侃说“价格不变，仓位没了”。市场情绪剧烈波动，贪婪与恐慌轮番上阵。昨日PPI数据虽有利好，但通胀问题依旧严峻，反而加大了对美联储降息的期待。

离特朗普上台不到一周，今晚东八区时间21:30将公布美国CPI数据，2025年降息是否有可能提上日程？特朗普的叙事是否已经被市场充分定价，还是潜力巨大？让我们来看看交易员们的看法。

宏观分析派

今天市场主要关注BTC的交易量，参考C浪中的第三浪，通常伴随着剧烈下跌和恐慌性抛盘，这会导致短期交易量激增。因此，观察BTC的交易量变化，可以判断第三浪是否已经结束。

市场整体下行，BTC吸走了ETH及山寨币的资金，市场风险偏好快速降低。

BTC的交易量增幅为25%，而整体市场交易量增幅为150%，明显增量不足，意味着第三浪尚未完成。山寨币的交易量增幅达277%，今天BTC跌破关键支撑位置，导致ETH及众多主流山寨币也受影响，市场经历了一轮大规模清算，交易量因此激增。

从资金流向来看，市场存量增量为4亿，目前总额2125亿。

USDT方面，官网数据显示为1374.49亿，与上周六相比增加0.03亿。尽管市场大幅下跌，但亚欧市场的资金却暂停了净流出，算是一个小好消息。同时，USDT的资金活跃度翻了一番，这也可能是大规模清算所致。

总体来看，在下跌中结束交易的资金并未大规模离场，反而选择留在市场或再次回归交易，因此当前情况并不属于恐慌性扩大的阶段。 周一美盘的资金动态有点冷淡，没有出现FOMO现象，连续四天都是净流出。尽管比特币价格从89000涨到97000，我还是觉得89200不太可能是底部。89000位置消耗了不少非美地区的散户资金，URPD数据显示，很多短期持有者在这个价位上止盈了。💸

根据SoSoValue的数据，1月14日（美东时间）比特币现货ETF总净流出达2.10亿美金，已经连续四天净流出。昨日净流入最多的ETF是WisdomTree ETF BTCW，单日净流入1023.72万美金，总历史净流入2.39亿美金。其次是VanEck ETF HODL，单日净流入545.96万美金。当前比特币现货ETF的总资产净值为1089.81亿美金，净资产比率（市值相对于比特币总市值的比例）为5.7%，历史累计净流入已经达到357.22亿美金。📊

周二没有再出现避险情绪，这意味着投资者对于CPI数据已经有了足够的预期，或者市场情绪足够乐观，抵消了CPI可能的负面影响。其实，我觉得这次的CPI数据没什么太大意义。

美联储在一月不降息几乎是板上钉钉，12月的通胀数据不会影响他们的决定，甚至三月大概率也不会降息。根据点阵图，2025年才可能有两次降息，可能还都是下半年，上半年几乎没机会。

所以这次的CPI数据可能不如非农数据重要。现在的通胀预期对美联储来说已经清晰，如果通胀数据降低，对市场是好事，但就算12月通胀降到2%，美联储也未必会立刻降息。

回到比特币的数据，虽然换手率上升，但在BTC价格反弹的情况下，恐慌情绪还是没有出现。现在离场的多数是短期获利的投资者，早期的投资者和亏损者并没有明显减持，说明目前投资者情绪保持稳定。😌

技术分析派

微小发报道：

1. BTC动态：刚刚突破了第一条趋势线，大家都在翘首以待第二条的突破。短期内，均线还得跟上价格，给市场喘口气，之后再继续上涨吧。🚀

2. 多头仓位：有小伙伴在这里加码了更多 BTC 的多头仓位，看来信心满满呢！💪

3. 历史教训：复盘历史，真是个好老师！这种结构出现的概率高，而后面往往伴随大幅回撤，最少得回撤前面大波段的 50% 到 0.618%。记得5.19那年吗？回到了起涨点，那可是极端情况，得有多种因素共同作用。我们这次说的85000，就是根据这些计算得出的。📉

数据分析派

4. 期权市场：根据最新的数据，ETH到月底前价格突破4K的几率仅有10.62%。😬

5. 市场溢价：价格持续上涨，溢价也在向0值恢复，说明现货需求在加大。等溢价完全恢复到正值并达到高位，BTC市场才算真的安全了。

   当前价格上涨的同时，溢价恢复状态，意味着现货需求进入的同时，期货多头逐渐止盈，而期货空头则开始加仓。

   溢价回到0值附近时，意味着期货多头差不多止盈完成了。如果空头不再加仓，溢价就难以回升；反之若空头继续加仓，溢价才有可能回正。

   总之，溢价归零时，容易出现小级别趋势的反转或重新延续。

   在多头趋势中，溢价每次归零往往是回调到位或即将转为空头趋势；而在空头趋势中，溢价接近0值时，通常意味着反弹到位或即将转为多头结构。🔄 而根据市场情况，插针跌破 9 万美元，说明需求在减弱，关键支撑被穿破的现象也因此出现。目前价格在这个区间，已经具备了成为「派发区间」的条件。虽然和 2024 年的震荡行情相似，派发迹象并不一定预示市场会走熊，需求强劲时一样能拉盘。

链上巨鲸动态 🐋

「低买高卖 $ETH 」的巨鲸在 1 月 13 日从 Binance 提取了 10000 枚 ETH，价值约 3076 万美金，成本大约为 $3075.57。目前他手头有 55,166.12 ETH，总价值高达 1.69 亿美金。💰

时隔一个月，「12.13 建仓 3669 ETH 新地址」在周一暴跌时又加仓了 4817 枚 ETH，价值 1492 万美金。从 2024.12.05 起，该地址已累计建仓 13,479 ETH，总值 4278 万美金，成本为 $3622，目前浮亏 590 万美金。

波段胜率高达 83.3% 的 ETH 波段巨鲸，以均价 $3106.53 减仓了 5,872.63 枚 ETH（也就是昨晚暴跌时加仓的部分），小亏 53 万美金。目前这两个地址还剩下 11,252.98 枚 ETH（约 3539 万美金），成本为 $3,196.85。