稳定币崛起：传统投资者的必关注领域

微小发报道
Bitwise 研究团队每个季度都会发布《加密市场评论》，从数据出发分析影响加密市场的最重要基本面和趋势。三季度的市场评论非常精彩。

一方面，加密货币价格毫无起色，市场像过去半年的大部分时间一样横盘整理。

但另一方面，如 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 所说，「表面的平静掩盖了背后的巨大进步。」

我们只想揭示这些进展的一个方面：稳定币成为加密技术的主导应用。

---

投资者为什么要关注稳定币？

---

稳定币已经不再是小众话题，这几年来它们的话题不断升温。比如，PayPal等传统巨头也开始推出自己的稳定币。美国国会的高层也在盘算着稳定币的未来。上周，支付大鳄Stripe宣布准备以10亿美元收购稳定币发行平台Bridge，这可是它在加密领域最大的一笔买卖哦！

那么，稳定币到底有什么魔力，让投资者如此关注呢？

稳定币与其他加密资产不同，其设计目的是保持相对于某种资产（通常是美元）的稳定价值。要是你看到稳定币的价格波动，那肯定是出了乱子。这让它们作为投资的吸引力减弱，反而更像是交易的媒介。而更重要的是，这一角色让稳定币成为传统金融与加密经济的桥梁。

不止这些，它们还快得飞起、高效且可编程。你可以在几秒钟内向世界上任何角落发送10,000美元，毫无担忧银行的营业时间和漫长的结算过程。作为数字资产，稳定币可以被编程来执行智能合约，实现自动支付、托管服务以及各种去中心化金融（DeFi）应用。

这就是为什么稳定币的使用量飙升至创纪录水平。今年上半年，全球超过5.1万亿美元的交易通过稳定币完成，跟Visa的6.5万亿美元几乎不相上下。

稳定币崛起的秘密是什么？ 

传统支付巨头 PayPal 竟然也要加入稳定币的行列，原因无他，商业模式实在太香了。发行人吸纳美元等法定货币，随后按比例发行同等数量的稳定币。接着，他们用这些法定货币去购入美国国债和其他收益资产，最后美滋滋地把利息收入揽入怀中。

这玩意儿的效果如何？看看最大的稳定币发行商 Tether，去年利润居然比贝莱德还高，真是让人惊掉下巴。😱

这些发行商正在迅速崛起，前五大稳定币持有的美国国债总量已经超过韩国和德国等 G20 国家，简直是新兴的“金融巨头”。稳定币的快速发展不仅为美国的债务提供了新的需求来源，更是增强了国债市场的流动性，对整个金融体系都是一剂强心针。

投资者们都迫不及待想要参与其中！Tether 的竞争对手 Circle 今年低调申请了 IPO，而 Visa 等上市公司也在积极规划将稳定币融入他们的业务中。

投资者要抓住哪些机会呢？ 🔍

当然，得注意，稳定币不会升值，它们会如同挂钩资产一样，面临同样的通胀压力和货币兑换风险。那么，投资者该关注哪些机会，又该提防哪些风险呢？

1. 上市公司 💼

部分跨国公司正在将稳定币纳入业务，以获取竞争优势。这些公司已经体现在加密货币股票指数中，比如 Bitwise Crypto Innovators 30 Index。稳定币的低交易成本和快速结算时间意味着，像 Visa 和 PayPal 这样的公司绝对不会是最后一批抢占这一领域的玩家，未来会有更多银行和支付处理商加入进来。

2. 货币市场账户的潜在替代品 💰

如今，大部分稳定币持有者所持有的稳定币与支票账户中的现金差不多，都是没有利息的。但是，如果发行人能将从国库储备中获得的一部分利润作为利息，那情况就大不同了！ 如果这条路被走通，稳定币将会成为货币市场基金（价值 6.3 万亿美元的巨头）的一个极具吸引力的替代选择。对于手头有闲钱的顾问来说，稳定币或许能成为投资组合中的一把利器。而稳定币的监管问题，正好是美国国会热议的话题，值得我们关注哦。

3）底层区块链的价值累积

大部分稳定币的交易都在以太坊上进行。稳定币的增长直接带动了以太坊网络的发展，同时也间接提升了 ETH 的价格。当然，反过来也是一样：如果稳定币遭遇危机，网络活动可能会受到影响。

最后的想法

稳定币的潜力有多大？想象一下：

美国的流动存款总额大约为 18 万亿美元，目前稳定币在这个市场中仅占 1%。如果我们看到大规模计息的稳定币得到批准，或者监管框架变得更加清晰，那么市场份额会有什么样的变化呢？

对于投资者来说，信号非常明确：现在是关注稳定币的好时机了。