比特币储备法案可能终结加密货币四年周期

《比特币储备法案》或将打破加密货币四年周期。超级周期会来吗？

🔮 有越来越多的猜测，认为即将上任的总统唐纳德·特朗普，可能在第一天就会签署行政命令，建立比特币储备，或者在任期内通过立法来实现。大家都在好奇，这一举动是否会引发加密货币的超级周期。

📈 自从怀俄明州的辛西娅·鲁米斯提出《比特币储备法案》后，德克萨斯州和宾夕法尼亚州也紧跟其后，提出了类似的提案。更有意思的是，俄罗斯、泰国和德国也在考虑自己的方案，压力越来越大。

🤔 如果各国政府都在争相积累比特币储备，难道我们就要和大家认为的比特币减半周期说再见了吗？

🔍 加密贷款机构Nexo的分析师Iliya Kalchev表示，「《比特币储备法案》可能是比特币的一个里程碑，意味着它『被认可为合法的全球金融工具』。」

💬 他说：“每个比特币周期总会有一种叙事出现，试图推动『这次不同』的想法。如今的条件从未如此理想。加密货币从未有过一位控制参议院和国会的亲加密货币美国总统。”

💵 Lummis提出的2024年比特币法案，将允许美国政府在五年内每年购买200,000个比特币，作为储备资产存入金库，最终积累100万个比特币，并持有至少20年。

⚡ Strike创始人兼CEO杰克·马勒斯认为，特朗普「有可能利用行政命令来购买比特币」，但他也提醒，这并不等同于购买100万个比特币。

📜 另外，支持比特币政策的非营利组织Satoshi Act Fund的联合创始人丹尼斯·波特也认为，特朗普正在研究通过行政命令建立战略比特币储备的可能性。

特朗普团队尚未明确确认关于行政命令的消息，然而在CNBC的采访中，当被问及美国是否会建立类似于石油储备的比特币储备时，特朗普回应道：“是的，我觉得会。”💬

不过，行政命令的稳定性不足，因为后续的总统常常会推翻这些命令。要确保比特币储备的长期存在，唯一的办法就是通过获得大部分民众支持的立法来实现。

鉴于共和党在国会的主导地位，虽然在参议院仅占微弱多数，特朗普团队中的比特币支持者有充分的理由推动卢米斯的法案。然而，若有少数共和党人受到进步派的影响而叛逃，他们可能会阻碍该法案的通过，因为他们认为这将政府财富转交给比特币持有者。

2024年选举后美国参议院和众议院选举结果。来源：美联社

别再将这轮周期与之前的周期对比啦

本月初，宏观数字资产咨询公司Asgard Markets的创始人、经济学家亚历克斯·克鲁格认为，选举结果让他相信“比特币很有可能进入超级周期”。📈

他指出，比特币的独特情况可以与黄金类比。自从美国前总统理查德·尼克松宣布放弃金本位制，结束布雷顿森林体系以来，比特币的价格从1971年的每盎司35美元飙升至1981年的850美元。

克鲁格也不排除比特币再次经历熊市的可能性，但他建议加密货币投资者“不要将这次周期与之前的周期进行比较”，因为这次可能会有所不同。

特朗普目前的举动无疑表明政府政策将向着有利的方向发展。在Gary卸任后，他提名了支持加密货币和放松监管的保罗·阿特金斯担任美国证券交易委员会主席。

他还提名了加密货币支持者斯科特·贝森特担任财政部长，并任命前PayPal首席运营官大卫·萨克斯为人工智能和加密货币的“沙皇”，负责为加密货币行业制定明确的法律框架。

超级周期理论从未取得超级成果

然而，“这次周期不同”的观点在历次比特币牛市中总是出现，每次都有围绕主流和机构采纳的叙述作为支撑。

在2013-2014年的牛市中，超级周期理论得到了比特币作为法定货币替代资产引起国际关注的支持。✨ 在2017-2018年间，比特币价格的飞速上涨被视为金融界对其的认可，标志着机构投资的激增。🚀

2020-2021年，随着MicroStrategy、Square和Tesla等科技巨头纷纷进入比特币市场，大家都认为更多科技公司会跟风。

比特币价格在过去几个周期中的起伏表现。资料来源：Caleb & Brown

不过，超级周期的美好愿景在每个周期中都未能实现，导致价格暴跌，许多支持者纷纷退场，市场进入漫长的熊市。Three Arrows Capital的联合创始人Su Zhu曾是2021年超级周期理论的坚定支持者，他坚信即使熊市来袭，加密市场仍将保持强劲，比特币价格最终将飙升至500万美元。

3AC的确是借了不少钱，仿佛超级周期理论是真的。然而，随着其清算消息传出，加密市场市值一度蒸发近50%，引发包括Voyager Digital、Genesis Trading和BlockFi在内的多家贷款机构破产。

所以说，超级周期真是个危险的幻想，别把你的血汗钱拿去冒险。

风险投资公司Placeholder的合伙人兼前ARK Invest区块链产品负责人Chris Brunsike表示，比特币超级周期不过是一场美丽的梦。

毫无疑问，超级周期是一种集体迷思。 尽管如此，美国总统的支持以及大选结果为比特币铺就了前所未有的利好前景，而他似乎真的在兑现对加密货币的承诺，包括永远不出售美国的比特币储备。

潜在的全球多米诺骨牌效应

如果《比特币储备法案》真的通过，可能会引发全球范围内的比特币竞赛，其他国家恐怕也会争相效仿，免得落后于人。

乔治·S·乔治亚迪斯（George S. Georgiades），一名律师，曾在2016年从为华尔街提供融资建议转向服务加密货币行业，他告诉Cointelegraph，若颁布《比特币储备法案》，那将是全球比特币采用的重大转折点，可能会引发其他国家和私人机构的模仿，推动更广泛的采用并提升市场流动性。🌍💰 加密投资分析平台微小发报道的首席执行官巴塞尔·伊斯梅尔（Basel Ismail）对此表示赞同，认为这将是“加密历史上最令人振奋的事件之一”，因为“这将引发比特币获取的竞赛。”💰

对于其他国家来说，他们将被迫采取行动，选择转向、竞争，或者面临灭亡的风险。他认为，“二十国集团中的大多数强国和经济先进的国家，都会跟风建立自己的储备。”🌍

资深加密货币投资者和比特币教育家Chris Dunn向微小发报道表示，这种基于FOMO（害怕错过）的国与国之间的竞争购买浪潮，可能会彻底改变目前的加密市场周期。

如果美国或其他主要经济体开始大量积累比特币，FOMO的效应可能会形成一个前所未见的市场周期和供需动态。📈

OKX交易所总裁洪方也告诉微小发报道，其他国家或许已经为这样的竞赛做好了准备，博弈论的作用可能早已在暗中发挥。

不过，伊斯梅尔指出，大部分比特币的购买将通过场外经纪商进行，并以大宗交易的方式完成，因此“这可能不会对比特币的价格产生直接影响”，但会形成一个持久的需求力量，最终推高比特币的价格。📊

新一波加密货币投资者或将改变市场动态

如果国家成为市场买家，比特币市场可能会迎来根本性变化。随着来自全球金融中心的新一波投资者涌入，加密市场的动态、心理和对事件的反应将会发生改变。🔥

Nexo分析师Kalchev表示，虽然这项立法可能会扰乱比特币众所周知的四年减半周期仍存疑，但多种动态变化可能会出现。

比特币市场独特，迄今为止由散户交易驱动，价格对市场心理的反应十分敏感。新型投资者的加入，可能会重塑市场动态，改写历史周期。

Ismail认为，机构投资者的行为与过度反应的散户投资者将截然不同。他们拥有更雄厚的资金和先进的风险管理策略，这使得他们能以不同的方式对待比特币。

随着时间推移，华尔街的参与将有助于营造一个更加稳定、反应更少的市场环境。稳定就是波动性降低，从逻辑上讲，这意味着熊市不会像以往那样剧烈。📉 乔治亚德斯表示，价格周期仍将延续，不过，来自美国等主要买家的持续需求有助于降低市场波动性，减轻我们在过去周期中观察到的剧烈波动。

与此同时，Ismail 提到，比特币市场的表现与之前的四年周期截然不同。当前周期中，比特币的价格竟然跌破了上个周期的历史最高点（ATH），而“每个人都认为这是不可能的”，结果在正式减半之前，比特币竟然创下了新的历史高点。

四年周期的神话已被打破

迄今为止，比特币经历了四次减半，未来还有近三十次减半尚待到来。“想象所有这些减半遵循同样的四年模式太难了，”卡尔切夫表示，特别是考虑到更广泛的宏观经济和政治因素（比如央行政策和监管发展）对比特币市场的影响越来越显著。

卡尔切夫认为，比特币的价格走势将更多依赖于外部因素，如机构采用和地缘政治事件，而不再仅仅受限于减半等内部机制的影响。