Base链上Uniswap交易量真相：80%来自Rug资金

Base 的崛起在 EVM 领域引发关注，但根据数据分析师 jpn memelord 的研究，Uniswap 在 Base 上的交易量虽然看似火爆，实际上却是由频繁"拔网线"的资金池驱动。这也与社区对 Base 的一些担忧相呼应，认为平台上存在不少"大割"现象。那么，真实数据究竟如何呢？微小发报道结合 jpn memelord 的推文进行了整理，给大家分享。

Uniswap 在 Base 上的虚假繁荣

9 月初，Uniswap 宣称，Base 上 98.9% 的新交易对都是通过其协议推出的。

数据显示，Base 平台在过去几个月推出了超过 60 万个 Uniswap v2 流动性池，占所有新创建交易对的 98.9%。这无疑引人注目，但这些交易对到底是由谁创造的？

实际上，这些资金池有相当一部分是由少数几个地址发起的，排名前三的地址都是相互关联的，这意味着某一个人或实体创建了 Base 上 3.7% 的资金池。而且，还有其他地址也存在关联。

图源： Dune ( https://dune.com/jpn/uniswap-base-investigation )

综合来看，创建了超过 500 个资金池的地址合计贡献了超过 12.7 万个资金池，而在 Base 上，超过 20% 的资金池是由仅 87 个独立地址（甚至更少的实体）创建的。

那么，这些资金池的真实情况如何呢？

大多数资金池在几分钟内就被"拔网线"，毫无实际价值。就如下面的示例，这些资金池并不是具备潜力的项目，而是完全的骗局。

这些频繁创建资金池的操作者通常会将 ETH 分散发送至多个钱包，然后发行新代币，通过这些备用钱包进行买入，最后迅速抽走流动性。这种操作不仅能迅速获利，还人为地夸大了交易量。

每次新的"拔网线"操作通常会带来数千美元的交易量，由数十个地址全天候进行，每个资金池的存续时间仅有 20-30 分钟，因此单个地址每天能推出 50 个以上的此类项目。 每个地址只需小额启动资金，就能日均产生 25 万美元的交易量，这可真是个“交易魔法”呀！💸

像jpn memelord 说的，这就像把几张 100 美元的钞票贴上回力镖，扔出去 50 次。你可能没真赚到几十万，只是在自娱自乐罢了。

这种现象频繁发生，原因可不少。一方面是为了诱导不明白的用户买入这些代币；另一方面可能是利用那些调校不好的抢跑机器人捞钱；还有可能是在为未来可能（虽然不太可能实现）的 Base 空投做的一种另类撸毛行为。

关键在于，如何有效筛选和过滤这些操作。

起初，jpn memelord 认为限制每个地址创建资金池的数量可以过滤掉一些垃圾地址，结果发现超过一半的资金池来源于创建数量少于 5 个的地址。🤔

他猜测很多资金池可能是由撸毛或“拔网线”机器人创建的，这些机器人频繁换地址以避开检测，甚至可能只部署一个资金池就换地方。因此，jpn memelord 决定深入研究资金池的创建，寻找人为因素的蛛丝马迹。

他开始关注由 ENS 用户创建的资金池，这样的方法效果显著，仅有 1.7 万个资金池是由拥有 ENS 的地址创建的，这个数字远低于总数，可能有效排除了大部分由机器人创建的资金池。

有趣的是，jpn memelord 认为这个筛选过程可能暴露了一些不断对 Base 代币进行“拔网线”的网红。不过，这种方法还需改进，现有的过滤方式可能会漏掉一些由匿名部署者创建的真实资金池，同时也可能包含某些虚荣网红的骗局或“拔网线”项目。

他开始关注那些有多次流动性添加事件的资金池。毕竟，“拔网线”项目通常只会进行一次流动性注入和移除，而有实际贡献的资金池则会有多个流动性提供者进行多次注入。

统计显示，只有约 7800 个 v2 资金池经历过多次流动性添加。当过滤条件提高到超过 2 次时，这个数字再次减半，仅剩约 3500 个，这些才是有实际价值的资金池，而不仅仅是“拔网线”项目。

最后，这些有价值的资金池仅占初始总量的 1.2%-0.5%，这说明考虑到垃圾项目和骗局后，实际数据被夸大了约 99%，这个比例也和文章开头 Uniswap 提到的数字十分接近。📊 jpn memelord 认为，Uniswap 的问题并不在于协议本身。毕竟，它是一种无需许可的协议，任何人都能为任何资产创建资金池，这正是它的设计初衷。然而，夸大那些毫无价值的垃圾项目的数据，这可是 Uniswap 可以控制的。

🔍 指标过滤
Uniswap 应该对其数据进行筛选。不论是 8000 个资金池还是 3500 个，真正有价值的资金池依旧是个令人惊叹的数字。这种过滤同样适用于交易量，因为不少交易量其实是那些“拔网线”项目在同一 5 个 ETH 之间循环产生的。

📊 资金池活跃度
“创建的资金池”在一个操作成本几美分的协议中，活跃度指标很容易被机器人操控。这类指标需要仔细审视，而不能仅仅依靠表面数据来宣传。那些超越“拔网线”套路、真正有互动的资金池才值得关注。

🚨 Rug 成灾，Uniswap 真实交易量不敌 Aerodrome

jpn memelord 进一步探讨这些轻松实现的“拔网线”项目对交易量的真实影响。

在高峰时期，仅有一次流动性添加的资金池每月贡献约 3 亿美元的交易量，虽然占比不大。但截至目前，9 月的交易量仅约 3000 万美元，这证实了在 Base 上，Uniswap 创建的约 99% 的资金池都是低价值的。

🔍 交易量来源
jpn memelord 想要更清晰地理解这些交易量的真实来源。他提到，虽然这些低成本的“拔网线”项目确实对交易量有帮助，但他怀疑更复杂的操作者在推出新骗局时会频繁更换地址，避免被发现。

🤔 如何区分操作者？
jpn memelord 关注到了 AerodromeFi 及其白名单流程，试图将其作为过滤 Uniswap 在 Base 上交易量的潜在方法。在 Aerodrome 上，资金池若想获得激励，代币必须通过 Aerodrome 团队的白名单审核，这有助于将优质项目的交易量与其他项目区分开来。

🧐 分析结果
其分析显示，Uniswap 在 Base 上的相当一部分交易量实际上来源于未列入白名单的资产。自今年 3 月 Base 项目爆发以来，这一比例接近 50%。 uniswap 在某些资产上是否占优势？驱动这些交易量的又是什么呢？🤔

交易量大揭秘：jpn memelord 发现了一些未列入白名单的资金池，里面满是 meme 币。值得注意的是，某些他从未听说过的 meme 币，仅在 9 月的交易量就突破了 1000 万美元！💰

通过深入分析这些资金池，他发现大部分代币都处于「拔网线」状态。实话说，在交易量按月排名的前 150 个资金池中，jpn memelord 仅找到 4 个没有「拔网线」的。😱

典型表现：这些资金池的生命周期通常很短，交易量在上线几小时内瞬间冲破数百万美元，随后就被「拔网线」，代币价值直线下滑，部署者则轻松获利超过 90 ETH。这种套路循环往复，真是让人无奈。🔄

识别骗局的秘籍：要在交易量数据中识别这些骗局，得有系统的方法。当代币被彻底「拔网线」后，交易就会停滞不前。通过设置筛选器，检查代币自最后一次交易以来的时间，就能识别出这些骗局。

jpn memelord 的方法是，利用筛选器过滤最近 N 天有交易的代币，从而区分「活跃」与「非活跃」代币。结合白名单过滤器，uniswap 的交易量被划分为四类：

• 白名单内活跃代币：包括优质代币、稳定币和成熟的 meme 币。
• 白名单内非活跃代币：指的是近几个月大幅贬值的代币。
• 非白名单活跃代币：涵盖新代币，其中既有骗局项目也有真实项目。
• 非白名单非活跃代币：通常是严重的「拔网线」项目或被市场遗忘的资产。🕵️‍♂️

uniswap 的交易量现状：这些「拔网线」代币在 9 月的交易量达到了惊人的 18.5 亿美元，而在过去两天内（占全月的 10%）没有进行任何交易。这意味着这些代币构成了 uniswap 本月在 Base 上总交易量的 57%。💥

而且，情况并不乐观。一些「活跃」代币可能在最近 48 小时内刚刚「拔网线」，被归入图表中的粉色区域（非白名单活跃）。如果「拔网线」的交易量几乎保持不变，预计每月交易量中还有约 6% 是骗局项目，真是让人心凉！😬 这个部分的交易量占本月总量的 12%，而上个月仅为 6%。因此，随着月末临近，活动筛选器可能会发掘出最近的“拔网线”项目，这 6% 预计会迅速飙升至 57%。换句话说，Uniswap 在 Base 上的交易量中，约有 63% 来自于这个“拔网线”项目。

本月的白名单资产（优质代币对、稳定币、成熟 meme 币）仅占 Uniswap 交易量的 30%。剩下的 7% 则是 Uniswap 独有的“优势”。

jpn memelord 分享了两组图表：一组显示未经处理的 Uniswap 交易量（通常用于比较数据），另一组则剔除了“拔网线”交易后数据。可以看出，Aerodrome 的交易量主导地位远比大家想象中强大。

有趣的是，就算把骗局交易过滤掉，Base 上的整体交易量依然在稳步上升，Aerodrome 的市场份额也在逐渐扩大。交易量百分比的提升表明，Aerodrome 在 4 月底推出 Slipstream（CL） 的时候，确实带来了显著的增量。

深入 Rug 细节，几行代码「空手套白狼」😏

随着市场热度不断攀升，jpn memelord 持续关注 Base 上的频繁“拔网线”操作。这次，他发现这些异常交易背后可能是某个个人或团体的操控。

操作始于一个代币的部署，奇怪的是，采用了 非标准的 9 位小数，并将大部分流动性添加到 Uniswap v2 池中。接着，他们开启交易，放弃合约的所有权，并销毁流动性代币，这一系列动作看起来都很合规。

在 Basescan 上，持有最多代币的钱包是流动性提供者，一切看似安全，吸引了大批用户涌入。

“安全检查”似乎也通过了验证（LP 已销毁、合约所有权已放弃、无蜜罐等）。尽管如此，@Token_Sniffer 已经将该骗子标记出局。

随后，他们通过机器人操作交易量，诱惑毫无防备的用户上钩。

ETH 半随机地分配到部署者控制的数十个钱包中，利用买卖操作来模拟市场需求，推高图表走势。

一切看似正常，直到部署者收到一笔远超“流通供应量”显示的代币转账，池中所有的 ETH 被提取到部署者账户，而这个看似安全的 meme 币也就此沉寂。 这些代币的来源可真让人好奇🤔

• 合约秘密：代码里藏着个构造函数，故意搞了个整数下溢，把最大 uint256 的余额全分给了一个“隐形”钱包，部署者大人控制着它。结果，这些代币就不会出现在“最大供应量”或者 Basescan 的持有者列表里。

• 走势玄机：这几行代码简直是行情的幕后推手，图表上的波动全靠它们。

• 循环利用：那些 ETH 被收回后，准备迎接下一个“演出”，通常会用个当下流行的代币名称，可能在 Ethereum 或 Solana 上找灵感。

Base已经变成“死亡雷区”？

jpn memelord 深入分析了 Uniswap 在 Base 上的交易量，发现一个活跃的操作者正在频繁“拔网线”。简单来说，这个人或团体每天占据了 Base 上 Uniswap 交易量的 65%-80%！😱

• 资金池警报：橙色部分显示的是过去两天内没有交易的资金池交易量，这些“拔网线”代币在 10 月份的交易量接近 50 亿美元，是自 4 月以来的最高水平。

• 风险升级：更糟的是，这部分交易量在最近几周不断增加，10 月 12 日时占到总交易量的 82%。剩下的交易量主要来自 Aerodrome 白名单上的代币资金池（包括 WETH、cbBTC 和 DEGEN 等）。

这意味着，想在 Base 上寻找新代币的小伙伴们，真的要小心了，这里已成了雷区⚠️。